接近千三不追高 可理性将仓位下移至半仓以下

　　益邦投资 潘敏立

　　近期的股指就像一个顽皮的小孩，几根长阴一路杀下来后又转向连续回升，淘汰了一批看单边下跌的参与者；当股指又接近千三时，多方的攻势温柔得很；而一旦越过千三，估计也还是站不稳的。股指还将不断地反复。

　　笔者之所以持这种观点，首先，是目前一些绩差预告及监管公告已经开始施威，如朝华集团、数码网络等都在近期大幅度下行以释放风险。而三月下旬及四月初绩差年报的冲击将会集中性体现，届时大盘面临的冲击将不可小视。

　　其次，我们看到，此番股指反弹能够坚持到现在，与以G界龙为首的“升值板块”的强劲上扬分不开。但昨天除G界龙、上海三毛还是涨停外，该板块中绝大部分的个股在昨天后市已经转向滞涨、甚至于回落，也就是说短期仍然没有大量的资金去维系板块行情，而只能支持个股行情。一旦这种迹象转向明朗后，那么这个板块的回吐同样会对股指形成压力。而昨日后来居上的新

能源概念股、有色金属板块虽然也有所表现，但总像熟透了的番茄很难再吊起投资人的胃口，无法替代也无法穿越

房地产升值板块。

　　第三，在指标股群体中，中国石化在前期震荡后目前基本上已经复位，但G长电在尝试着“脱离泥潭”时始终是力不从心，航空股总是在“做起飞前滑翔准备，但投资人已经都想退票了”，

高速公路股也总“出现堵塞”。要依赖指标股托起指数，好像很难。

　　唯一值得欣慰的是，在近期的反弹中，量能有所回升的，而且日线图上的区间指标也在提示短期可能还会有上试机会和空间。但再看一下30月平均移 动线落在1314点一线，而该位置也是历史上很重要的很敏感的点位。

　　香港交易所近日宣布，香港中央结算有限公司已接纳全国社保基金理事会成为中央结算系统的公司投资者户口持有人。这也是一个比较敏感的信号，可能是国内机构融入香港或者国外股市的一个前奏曲。

　　如上所述，由于短线热点有消褪迹象、指标股无法形成强势、绩差股业绩将集中公布，且股指又面临心理关口，在这种复杂的市场环境中，估计多方直接强攻将很难站稳。短期可能会面临冲高之后的再度回吐，但幅度不会很大，属于上升途中的再度小回吐，只是时间上需要等待。

　　在这种情况下，就不应再去盲目地追高，而是在上冲过程中理性地将仓位下移至半仓以下。腾出资金以备在日后的回落中去低吸一些有价值的品种。