利空消息袭来 大盘反而迎难而上

　　四川新闻网-成都日报讯：

　　昨日，大盘上涨15.77点的强劲表现确实让不少对市场谨慎者大吃一惊，特别是在昨日遭遇重磅利空情况下，大盘仍如此顽强，难道大盘真的要重展升势了吗？

　　昨日，中国证监会首次发布了基金行业月度统计，在今年1到2月，偏股型基金为应付 赎回，巨量抛售股票总额达400亿元。此消息对大盘来说，无疑绝对是利空消息。若是放在往年，该消息出来多半将引发新一轮抛售狂潮。可昨日市场不跌反涨，该当何解？

　　与此相呼应，昨日公布了截至目前在2005年年报中预告再融资的总额就达2000亿元。试想公布年报的上市公司家数还不到股市所有上市公司的50%，其再融资规模就达2000亿元，等到年报公布完毕，再融资规模又将是怎样的一个天文数字，确实不敢想象。但可以肯定，多半会创下历史记录。前段时间股市就被“再融资开闸在即”的市场传闻闪了一下腰，如今见到这个统计数据，市场反而挺直了腰板，这又当如何解释？

　　再把前几天国有股划拨补充社保基金的消息与股改公司市值已超过市场总市值的60%、新老划断的IPO开闸已进入敏感阶段，近期G股复牌首日开盘失去赚钱效应、纷纷加入亏钱队伍中等等结合起来，市场应该加速下跌，可大盘却反而上涨，这确实让不少人感到纳闷和诧异。本报记者孙强

　　市场迎难上扬原因有三

　　大盘本来就处于相对的高位，前段时间走势就因支撑不住而下挫，按常理，如今遭遇重大利空消息打击，应加速下跌才是。但本周大盘却涨声再起，大有重回1300点的势头。对于这种罕见的反常现象，普通股民只用“利空出尽是利多”或“主力诱多”来解释。但据有关市场人士认为，此反常现象恰恰反映了如今股市与往昔的股市有了本质的变化。

　　首先，对于基金遭遇巨量赎回被迫抛售股票总额达400亿元的问题，其实这则消息应该属滞后消息，因为此事发生在今年1、2月份，如今已是3月中旬，可以说基金抛售行为已告结束，对目前市场已不构成实质性危害。反而从当时基金大肆抛售股票的时候，大盘反涨12%可看出：有远远大于基金做空的资金把基金抛售的股票接走了。也就从中可以窥视出有多么庞大的场外资金虎视眈眈地等待市场的回落，这就可以很好解释为何此次市场难以深调，反而本周开始走强。

　　其次，对于截至目前已有再融资预案的总额达2000亿元的问题，若是按照供求关系的角度来看，市场多半会因此而大跌。但昨日市场反涨恰恰说明了市场的一个可喜变化：更多的资金是以价值投资的角度来看待融资问题。毕竟目前沪深股市的平均市盈率与国际股市的平均市盈率水平相差无几，而相当多的质地优良的上市公司，在经过股改程序之后，其平均市盈率大大低于国际类似公司的水平，对投资者具有相当的吸引力。而这些提出再融资要求的上市公司，恰恰就是质地优良的上市公司集中地。比较于其具有的价值与再融资压力，昨日的上涨就很好地说明了：只要股票具有价值，再融资的压力也难以阻挡其上涨的动力。

　　至于国有股划拨补充社保基金的消息、社保基金有关负责人明确地说：不打算把这部分股票一抛了之，而是要持有享受分红。尚主席的一句“没有时间表”，就已经让“新老划断的IPO开闸进入敏感阶段”成为杞人忧天了。至于G股复牌首日开盘失去赚钱效应多半与近期市场所处下跌有关，这不，昨日市场一涨，众多G股纷纷欲成出头鸟就可以看出了。本报记者孙强

　　主流板块梅开二度

　　沪深两市就像昨日蓉城的天气一样晴朗，双双拉出中阳。自去年12月份以来表现出众的石化、地产、有色金属等板块再度成为拉动大盘的主力军。分析师认为，大盘下跌的可能性已不大了，主流板块已展开梅开二度之势，将走出震荡扬升的行情。

　　经过前日一天的调整后，昨日，前期主流板块群起卷土归来。石化龙头——中国石化大涨3.64%，在其示范作用下，石化股几乎全线飘红，就连庄股茂华实华也涨停；有色金属龙头中金黄金大涨了4.28%，其余G中金、G宏达等也大幅上涨；地产龙头G万科大涨2.24%；银行股之G招行也涨1.46%。实际上，在前日，前期的主流板块就已拔地而起了，当日，中国石化和G万科分别大涨3.64%、6.94%；而多数个股已在低位连续拉出数根漂亮的阳线了。“基金不会将手里优质的筹码卖给外资。”东方

证券杨明对主流板块再度走强评价道。

　　对于前期主流板块近日的表现，华西证券曹雪峰认为，“跌不下去了，明显有资金在继续做多，估计大盘将在主流板块推高的作用下，震荡走高，至于能走多高，要走一步看一步。”他分析认为，在前期大涨形成的财富效应刺激下，以及市场参与者认为具备牛市基础的心理作用下，资金做多意愿强于做空意愿，才促成了大盘在经过急跌之后能迅速止跌企稳并震荡向上。操作上，曹雪峰认为，完全可以关注前期经过充分调整后的石化、地产、银行、有色金属等主流股。他提醒，目前处于年报公布期，一定要选择基本面较好的个股操作。

　　本报记者郑建超