搬迁概念板块 资金的新奶酪

　　□ 江苏天鼎 秦 洪

　　昨日A股市场在中国石化(资讯 行情 论坛)的带动下再度走高，从而推动了市场做多激情的再度活跃，G常山、G首钢等有着搬迁概念的个股出现在涨幅榜前列，而南京化纤(资讯 行情 论坛)、渝三峡(资讯 行情 论坛)等类似个股也反复活跃，那么，如何看待这一走势呢？

　　所谓搬迁概念，主要指的是部分上市公司目前的主厂区在城区，而由于

城市建设的需要等因素，需要将主厂区拆出主城区，由此有望可以通过支付一定土地出让金而将工业用土地转为商业用土地，如果将商业用土地进行商业地产开发，那么，不仅仅改变公司的原先的主营业务结构，而且还会带来新的利润增长点，因此，不少上市公司均将搬迁视为二次腾飞的机遇。

　　而且这种腾飞的机遇也体现在对主营业务结构的提升效益，因为先有的固定资产对应的主营业务产品大多老化，盈利能力低下。但在搬迁过程中往往能够获得巨额资产，或者由政府一次补足，或者可以将原主厂区土地转让等，如此就获得了重新购建固定资产，提升公司的盈利能力，也就是说，搬迁的上市公司可以通过产业升级等方式获得业绩的高速提升，相关行业分析师对广钢股份(资讯 行情 论坛)、G常山、G首钢等公司的调研报告中能够看出这一点。

　　由此可见，搬迁概念股得到资金追捧原因有二：一是获得资金对现有生产线进行改造，二是对原有主厂区土地进行使用权的改变进而进行商业地产开发。

　　但是在搬迁过程中，有两个问题需要引起注意，一是搬迁过程中极有可能对原有主营业务产生冲击，因为新旧厂区的衔接需要有一个周期的磨合，在磨合过程中，极有可能产生一定的业绩波动。

　　二是搬迁过程中极有可能出现低于预期的情况，因为搬迁过程中的土地估值、土地用途等各种不确定性因素均存在，由此会使得搬迁概念股的受益程度会低于市场预期，从而产生二级市场的波动。

　　投资者关注的对象主要有两类公司：一是行业分析师有研究报告推荐的，因为此类个股能够纳入到行业分析师的“法眼”，基本说明了公司已有一定机构投资者在跟踪。比如说G常山、广钢股份、南京化纤等。二是搬迁预期的确强烈，而且能够给公司资产带来巨额贡献的，比如说渝三峡、北京化二(资讯 行情 论坛)等，另外，对轻工机械(资讯 行情 论坛)等上海本地老股也可密切关注，因为他们的搬迁概念预期也很强烈。