外资赶乘上海公交概念股 高盛欲收购大众交通

　　早报记者 陈其珏

　　昨天有报道称，高盛正在和大众交通(资讯 行情 论坛)(600611)接洽，计划收购后者1.13亿法人股。国泰君安分析人士指出，这是外资瞄准上海公交行业的一个信号，强生控股(资讯 行情 论坛)(600662)等本地公交概念股均有望从中获益。

　　据报道，高盛正在和大众交通(600611)接洽，计划收购后者1.13亿法人股股权。如果收购成功，高盛将涉足上海公交行业中的核心企业，并可能借恶意收购，获得该公司控股权。

　　除了高盛之外，另一家外资机构也看中了这块资产，准备出价大众交通

股票市价的130%以上，即每股超过8元。由此估算，这笔转让交易的总标的大约在10亿元。

　　对此，国泰君安分析师冯志刚在昨天撰写的分析报告中指出，从股权分散程度和收购成本的角度看，本市四家公交行业上市公司——大众交通、强生控股、巴士股份(资讯 行情 论坛)(600741)、G海博(600708)——在被外资“看中”方面机会均等，但大众交通和巴士股份由于拥有大量的公共汽车业务，相对而言盈利能力偏低。“总体上，四家企业的

出租车牌照资产都有得到重估的机会。相比之下，强生控股因主营收入结构中出租车运营业务的占比最高(毛利率最高)，故在机会均等的情况下更可能首先被外资‘看中’。”冯志刚说。

　　他指出，强生控股的控股股东——强生集团现正面临原股东有意退出、新股东争相进入的情况。根据强生集团国有控股公司的性质，该部分20%股权的转让会通过上海产权交易所进行交易，这也为外资介入提供了难得的机会。强生控股董秘吴本初向上海东方早报记者证实，强生集团的部分股东的确有意转让股权。

　　“我们认为，外资并购是促成对强生控股进行资产重估的契机。”冯志刚表示，该公司的合理估值水平为7-7.5元，国泰君安将继续维持其“增持”的投资评级。同时，对城市公交行业整体上也给予“增持”的投资评级，对大众交通和巴士股份给予“谨慎增持”评级，对G海博则给予“中性”评级。

　　近年来，外资对内地公交行业的涉入日益频繁。九龙巴士(0062.HK，现已改名为载通控股)、康福德高等外资公司曾先后投资国内主要城市的公交行业，或者收购行业内现有企业的股权。但在上海，外资尚未大举进入，几大主要的城市公交企业迄今还未发生外资并购的情况。