绩差股股改预期提升

　　□武汉新兰德 余凯

　　上证所近日就在股改信息披露审核中发现的涉及重大资产重组等方面的问题，发布了第七号备忘录，为股改式资产重组类公司开辟“绿色通道”。

　　备忘录指出，存在并购重组事项的上市公司向上证所提交股改方案，上证所将把公 司名单转给证监会上市部，上市部将根据上证所提供的名单，将在审公司列入审核“绿色通道”。

　　“绿色通道”的开设，无疑将大大提高ST股和绩差股的股改效率———对于已进入到重大并购重组事项的上市公司，其股改进程不会因审核而减速慢行；而尚未进行重组的上市公司，只要寻找到实质资产重组方，就可以实施“股改+重组”的步骤，进程还会因“绿色通道”而提速。

　　“绿色通道”的存在，对于注入优质资产就可能获得流通权的潜在重组方来说，是一个良好的契机。由于ST板块具有天然的比价优势，一旦有重组动向，其股价往往巨幅波动。历史经验证明，最大的黑马往往都是从ST板块中跑出来的，实质性资产重组有望催生新的ST明星股。

　　以前日涨停的香江控股(资讯 行情 论坛)为例。该公司当天公告了修改后的重大资产置换方案，该方案较去年10月份首次公告时有了明显的变化，即置出资产在价格上给予溢价10%，而置入资产则在原有的9折基础上继续下调，大股东以8折优惠给予上市公司。据了解，此次资产置换极有可能被作为香江控股股改对价的一部分。应该说，该股的涨停为“股改+重组”板块树立了良好的示范效应。

　　不过，尽管通过“绿色通道”可以快速完成股改程序，但股改的质量是最关键的。对绩差公司的资产置换类方案，应仔细分析注入资产的质地。