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又到大炼钢铁时 要区别对待个股


http://finance.sina.com.cn 2006年02月22日 04:21 四川在线-华西都市报

又到大炼钢铁时要区别对待个股

  沉寂已久的钢铁股昨天全线飘红。在钢价止跌回升、外资购并出现的情况下,处于相对低位的钢铁股逐渐受到资金关注。

  钢铁产品涨价

  2005年4月,国内钢材价格见顶并暴跌。以宝钢为例,公司在2005年四季度和2006年一
季度连续两次大幅度下调出厂价,先后将热轧薄板价格下调800元/吨和900元/吨,冷轧薄板下调500元/吨和1300元/吨。

  春节过后,国内市场板材价格大幅回升,目前上海市场2.75mm热轧薄板和1mm冷轧薄板价格分别为3600元/吨和4600元/吨,比年初低点回升了15%左右。在此背景下,龙头钢铁企业开始上调出厂价格,例如2月9日,武钢上调了3月份部分产品的销售价格,其中上调幅度为200~400元/吨。市场预计,宝钢将在近日跟进上调二季度产品出厂价。

  中金认为,宝钢股份(资讯 行情 论坛)上调价格是一个价格见底信号,在一定程度上预示着国内板材价格基本见底企稳,而一季度可能成为钢铁行业盈利低点。

  并购大幅溢价

  2006年1月27日,全球第一大钢铁巨头米塔尔公司宣布欲出价227亿欧元(240亿美元)收购其竞争对手———全球第二大钢铁公司阿塞洛,在全球掀起了一股钢铁购并热潮。

  从国内情况来看,并购重组近期也相当活跃。仅一月份,就有宝钢和马钢联合宣布,双方实现战略联盟;“辽宁省鞍本钢铁集团推进小组”也正式成立,计划2006年实现鞍本资产的实质性联合。

  国信证券认为,米塔尔收购阿塞洛的收购价对净资产溢价42%,即收购市净率达到1.42倍。国外收购使欧洲市场钢铁股大涨,阿塞洛更是上涨了50%左右。目前我国钢铁上市公司整体估值偏低,股改前平均市净率仅为0.95倍,而股改后低至0.72倍,远低于国际市场的收购市净率。

  区别对待个股

  业内人士认为,钢铁行业个股应区分为两类:一是绩优龙头型钢铁公司,例如G宝钢(资讯 行情 论坛)、G武钢、G鞍钢(资讯 行情 论坛)等,这些公司中长期来看,投资价值开始显现,在股价下调中,投资者可以逐步买进。二是可能被购并整合的钢铁股。随着钢铁行业世界性的购并浪潮逐步传导到中国,将拉动钢铁股股价上涨。可重点关注估值相对较低,有收购机会的钢铁股,如安阳钢铁(资讯 行情 论坛)、八一钢铁(资讯 行情 论坛)、包钢股份(资讯 行情 论坛)、莱钢股份(资讯 行情 论坛)、太钢不锈(资讯 行情 论坛)、南钢股份(资讯 行情 论坛)等二线蓝筹股。这些个股获得投机炒作的概率较大,对于风险承受能力较强的短线投资者比较适合。

  重点个股:

  G宝钢(600019)我国钢铁行业的龙头企业,已经跻身全球最大钢铁企业之列,具有核心技术及强大的市场

竞争力。股价一直围绕净资产值波动,价值明显有低估的嫌疑。

  莱钢股份(600102)阿塞洛公司与莱芜钢铁集团的合作谈判已经接近尾声,两家公司将共同出资在中国合作建厂。莱钢股份2005年三季度末每股净资产5.13元,目前股价为5.47元,估值较低。 李东升


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