股改利好效应减弱 后市操作策略

　　分析师建议后市可关注中石化等指标股走势以及并购题材个股

　　深圳商报记者 高宇飞

　　【本报讯】昨日深沪两市继续强势震荡格局，沪指盘中反弹最高达到1280点附近，在5日均线以及10日均线的压力下，最终收出一根带有上影线的小阴线，仍没有回补1260点的缺 口。昨日成交量大幅萎缩，两市相加只有180亿元左右，再创今年1月18日以来新低。

　　千三遇阻回落的性质

　　千三遇阻是上升趋势的结束，还是上升趋势的短暂插曲？市场人士认为，本轮行情沪指已经成功突破了多条重要均线的压力，尤其是半年线和年线，早已经被多方远远地踏在脚下，并且两条均线形成了极为罕见的向上交叉，在技术上对上升趋势形成了相当强的支撑，而成交量的缓步放大表明资金在不断地进场操作，而且基本面上政策也全力支撑，这些都是市场长期向好的关键。因此我们认为，上周以来的震荡下跌，只是技术上的调整，是用来修复超买的技术指标，用来消化获利筹码。因此本轮调整只是上升途中的短暂插曲，是为蓄势冲关做准备。

　　股改利好效应开始减弱

　　近期G股开始明显失宠，一方面，新复牌的新科G股失去了以往的风采，甚至出现复牌首日即告贴权的现象，如昨日复牌的G迪马、G鑫茂的实际涨幅均为负数；同时，公布股改方案准G股的市场追捧力度也大不如前，

盐田港(资讯 行情 论坛)A由于股改方案难以令市场满意，昨日复牌后很长时间股价被封死跌停板。

　　北京首放分析师认为，股改股行情的降温是一种必然。大盘从千点启动，本轮行情累计涨幅达到30%，而这个幅度也刚好与目前上市公司实施股改平均支付对价水平相当，也就是说股改引发的价值回归行情已经基本达到第一目标位。目前很多股票尚未进行股改，但市场出于股改的利好预期而展开提前炒作，先知先觉的资金已经提前介入并拉高股价，短线过高的涨幅提前透支了股改利好因素的影响，这就是最近新科G股遭受冷遇的一个重要原因。

　　地产股：大涨后警惕风险

　　随着G民生和G万科(资讯 行情 论坛)两者的联动，银行、地产板块再度活跃。当日的沪市地产指数(资讯 行情 论坛)大涨2.46%，G中企(资讯 行情 论坛)、沪市的“两桥一嘴”地产股都有较好的表现，而深市的G招商更是再创历史新高。在人民币进一步升值预期、资产重估、业绩增长预期、行业走出政策调控低谷等因素的刺激下，地产板块在人民币正式公布升值后走出了一波大幅上扬行情，涨幅明显高于大盘。

　　广东科德分析师认为，从目前看，由于人民币升值预期依然强烈，所以依然有不少机构对地产股仍看好。但是，国家发改委日前发布的报告认为，2006年房地产市场结构性矛盾未得到根本解决，国家有关部门已将房地产列入产能过剩行业名单，从这个角度出发，似乎又不很乐观。所以，该板块未来到底怎么运行还是个谜，但至少要警惕在连续大涨后，出现像有色金属板块那样的中级调整。

　　后市操作策略

　　广东科德张亚梁建议关注中国石化(资讯 行情 论坛)的走势。中国石化的强势有目共睹，其龙头地位也得到市场公认。估计在其股改完成之前，其升势要彻底结束很难，甚至不排除创出历史新高的可能。一是在大型央企或地方国企没有完成股改的情况下，从确保股改顺利完成的大局出发，其股价有稳定的必要；二是从估值的角度分析，私有化之后将使其业绩增厚，成品油定价机制改革也对其构成潜在利好，其H股股价对A股股价形成支撑。所以，该股短中期依旧是大盘最重要的风向标。此外，即将于本周复牌的招商银行(资讯 行情 论坛)，也是一个重要的风向标。

　　上海证券彭蕴亮建议关注三类并购题材个股。首先，大型中央企业涉及上市公司众多，并购决心坚决，是投资者应首先把握的一类并购机会。如近期华润和摩根士丹利联手收购华源集团，牵动三家上市公司股价暴涨，为投资者带来了很好的启示。而与华源集团类似的央企为三九集团，涉及公司包括三九医药(资讯 行情 论坛)、三九生化(资讯 行情 论坛)、三九发展(资讯 行情 论坛)三家，其中三九医药(000999)被占款高达37.86亿元，投资者可适当关注。其次，应关注行业性的大规模并购题材。如与中石化系统类似，汽车行业也存在大规模并购题材，其中长安汽车(资讯 行情 论坛)可谨慎关注。最后，应关注外资并购活跃的领域和个股，如银行板块。投资者可适当关注深发展(资讯 行情 论坛)等累计涨幅较小的银行股。