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春节后首批股改名单昨日亮相，至此，深市主板进入股改公司的总市值已达深市总市值的53.8%，成功实现了市值过半的阶段性目标。但就市场对此反应来看，沪市也仅微跌3.02点，并未出现意料中的大跌，仍为强势整理势态。但相对于大盘强势整理势态，昨日复牌的准股改股，大都以高开低走的姿态示人，与前段时间的准G股复牌就大幅上涨，动不动就封死涨停板形成鲜明对比。此二者意外，有何玄机——
股改市值过半 新股开闸仍有距离
昨日，沪深两市共有38家公司进入股改程序，其中，沪市24家，深市14家。特别是自深圳创业板全面完成股改之后，深市主板进入股改公司的总市值已达其总市值的53.8%，成功实现了市值过半的阶段性目标。这已满足了证监会有关IPO开闸的条件之一。但就市场表现来看，股市并未出现去年闻新股而色变的景况，相反，昨日股市仅仅出现了微跌，从形态上看，仍可视为强势整理。有关市场人士认为，现在深市股改市值过半，并不意味着IPO立刻就要开闸，从目前的情况来看，距新股开闸仍有一段距离。
按照证监会有关IPO开闸的条件：一，要求股改公司的市值和数量都将超过整个市场的市值和数量，即“双过半”；二，要求股市处于相对活跃和稳定的状态。
从目前情况来看，股改公司市值超过其总市值一半，只是深市达到标准，但就整个市场而言，已股改或进入股改程序的公司的总市值为16796.8414亿元，占两市总市值的44.18%，仍离标准——市值过半有一定距离。而已股改或进入股改程序的上市公司家数不过542家，距股市总股票只数为1355只的一半——677只，还是有一定差距。这表明IPO开闸不会马上来临。此外，新老划断前提下的新股发行，如何发行、发行方式、发行条件等众多规定都还没有公布，这也使得新股开闸目前难以成行。据有关市场人士分析，考虑到各种情况，今年第一季度也难以见到新股发行。这也是昨日股市并不为深市股改市值过半消息所动的原因。
复牌准G股强势不在 市场走势微妙
虽然昨日股市并不为深市股改市值过半影响，但昨日因进入股改程序停牌之后而复牌的14只股票，无一例外地走出了高开低走的势态，其中还有6只股票出现了下跌。这与前段时间准G股复牌大涨、甚至封死涨停板形成鲜明的对比。这也表明出市场心态和走势变得微妙起来。
从总的来讲，自去年12月6日股市上涨以来，整个市场上涨幅度已近20%，特别是准G股复牌之后涨势更为出色，其平均涨幅超过30%，这促使了市场形成追逐准G股的热潮。而昨日复牌的准G股在停牌前其平均涨幅也超过了20%，这本身对进入股改消息已进行了消化。目前整个市场从前期逼空式上扬转为强势整理之中，强势做多的情绪转为谨慎观望，这自然使得昨日复牌的准G股难以再现前期的无限风光劲头。当然反过来也尽显市场恐高和谨慎的心态。若从博弈的角度和历来股市见顶的情况来看，目前的状态显示出：股市仍然没有见顶，市场上涨还可以期待。本报记者孙强
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