三月股市可能由晴转阴 警惕行情遇阻1300点

　　早报记者 孙立云

　　大盘以1258点的点位结束了鸡年的行情，并迎来了首度八周连阳的局面。对于春节后的行情，多数分析师表示，节后市场总体将呈现高位震荡走势，但有可能在1300点～1330点构成顶部。

　　广发证券策略分析师刘朝晖表示，今年1月份，股票市场延续了2005年12月初以来的持续反弹行情。其驱动因素在于：股改全面推进使市场信心全面增强；G股外资并购预期升温，增大了和并购相关的投资机会；QFII、保险资金、基金、券商、社保基金等机构投资者在这波行情的启动上明显起到了领头羊的作用。

　　因此，2月份的市场信心总体保持稳定基础上，市场也将对微观面的并购、宏观面的业绩，政策面的再融资和新老划断等基本面和市场环境因素变动进行观望，期待形势进一步明朗。“根据这样的分析，预期2月份市场将维持高位震荡走势，同时，股价结构分化将会加大。”刘朝晖称。

　　国盛

证券研究员王小锐认为，每年的3月初是“两会”召开的重要日期，2月份则是筹备“两会”的关键期，社会、经济的稳定祥和无疑属于重中之重。因此，春节后、“两会”前将为A股市场提供良好的环境，有利于跨年度反弹行情的深化和延续。

　　不过，2006年宏观经济仍将继续回调，业绩压力仍然存在；此外，G股再融资、新老划断后的全流通IPO可能在上半年开闸，这将给股市带来扩容压力，3月份市场环境可能“转阴”。

　　本轮跨年度行情始于去年12月6日的1077点。王小锐提醒道，一轮相对弱势的中级反弹行情，其最后涨幅在25%之内、持续时间3个月之内属于正常范围。据此分析，行情可能在1300点～1330点构成顶部。

　　刘朝晖认为，大盘在1250点以上区域，对价水平对于股市进一步上涨的拉动力将减弱，而外资并购和消除产能过剩的行业整合对于市场的进一步拉动，只有在并购和整合形成全方位推进格局后才会变得强劲。

　　王小锐则表示，1300点是A股市场上极为重要而敏感的心理位置，1326点还是2005年反弹行情的又一个高点，很容易成为本轮行情的阻力区域。而原油等商品价格的走向也将对全球股市带来不确定因素，A股市场也难以独善其身。因此，在节后的延续反弹过程中，需要密切关注阶段顶部的到来。