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节前最后的交易日中，两市指数在丧失了指标股的有力带动后，有色金属板块的继续上涨似乎难以激发市场在鸡年最后阶段继续演绎激情，无论是热点还是指数都出现了一定的停止攻击迹象。前期一度非常抢眼的复牌G股也不例外，受市场情绪影响，当前走势也出现了一定分化，赚钱效应逐渐减弱。
原因：大盘震荡
我们认为，大盘进入震荡阶段是G股难有持续活跃的最大原因。可以说，此次大盘反弹至今，更多程度上是受到股改带动而出现赚钱效应，而指标股对大盘的明显贡献则大大增加了大量G股的可操作性。
单就从1月17日到1月19日指数大涨的过程中，中石化上涨幅度超过10%，但在近两个交易日大盘整理过程中，多数指标蓝筹股都出现了走弱。随着以上证50为代表的蓝筹股指数出现做头迹象，整个市场不可避免陷入到了调整压力当中。由于大盘一直没有脱离这种震荡阶段，在累计反弹幅度超过17%后，最初的技术性反弹冲动丧失。因此，受整个市场整理的连累，G股赚钱效应随之减弱。
走势：出现分化
与此同时，随着股改的深入，G股本身也出现了分化。从G中兴引发的G股复牌当天填权风潮以来，G股对股改的顺利进行与指数的反弹起到相辅相成的作用。但临近春节，投资者持币预期开始增强，而在一些业绩潜力不理想、对价幅度不高的个股复牌之后，投资者谨慎心理加重。目前G股的分化主要体现在资源类、题材类G股依然表现突出，而业绩预亏的G股表现则不够理想。这从周一的复牌G股中便可见一斑。G股整体走上了分化道路，同样需要以业绩为准绳，单纯的题材型炒作风光不再，一些业绩挖掘潜力较小的G股复牌后也有股价下跌的风险。
来年：谨慎持股
另外，从复牌G股走弱也可见大盘的调整压力。由于本轮行情在开始主要是围绕股改而开展了新的“寻宝游戏”，前期大量的场内资金都介入到G股或准G股中，这类板块也是对市场气氛反应最为突出的。资源类个股和指标类个股一直是前期多头掌握的两大利器，但在指标股选择蓄势后，市场中却没有更多新的热点出现，如果再加上G股分化的深入，节前热点还将进一步收缩。总的来看，在鸡年行情步入最后阶段时，G股复牌后的表现开始趋弱，可能预示着指数调整压力加大，并试图寻找突破口。来年投资者不可掉以轻心，把握重点个股才能取得理想的投资成绩。
（第一证券楼栋）
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