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联动明显 含H股的A股显现投资机会


http://finance.sina.com.cn 2006年01月25日 03:14 北京晨报

联动明显含H股的A股显现投资机会

  近一段时期,A股和H股出现明显的联动特点,典型的要数此前的中国石化(资讯 行情 论坛)和昨日的G中兴,在TD标准确立的利好消息刺激下,A股和H股同时拉出长阳,上涨幅度均超过7%。而A股、H股的联动至少说明三个问题。

  首先,在开放的背景下,同一上市公司的股价具有趋同性。随着境外战略投资者针对G股投资政策的出台,再加上QFII的投资规模日益扩大,无论是战略投资还是二级市场买卖
,外资都有相应的资金流入通道,因此目前国内的A股市场事实上已经对外开放,只不过在具体操作层面上还有所限制罢了。在这样的市场背景下,同一家公司在相同的基本面状况下,在不同市场的股价必然具有趋同性,A股、H股的这种联动表现,正是这种趋同性的体现。此外,据上交所有关负责人介绍,在境外上市的神华、中石油等优质公司,今后都有望重新登陆A股市场,大型蓝筹公司的回归,将促使A股和H股的联动性进一步增强。

  其次,私有化引发市场联想。中石油对旗下公司的私有化整合尚未完全落下帷幕,中国石化的行业整合又风生水起。1月中旬,H股公司镇海炼油

化工股份与其母公司中国石化对外公布的一份法律通告称,中国石化将全盘收购镇海炼油化工股份,并预计镇海炼油在3月24日之前从香港交易所退市。中国石化对镇海炼油剩余股份的收购报价为每股10.6港元,较收购交易公布前该股股价有着相当程度的溢价,在一定程度上刺激了相关H股股价的走强。中国石化旗下公司的行业整合也由此顺利启动。目前中国石化旗下的上市公司共有10家,包括仪征化纤(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、中原油气(资讯 行情 论坛)等。其在香港市场的私有化运作,最终将刺激A股相关公司股价的走强。

  第三,股改预期好转。目前中国石化旗下尚没有上市公司完成股改,但随着市场转暖,对中国石化及其旗下公司股改预期的逐步升温,最终必将刺激“A+H”股的联动走强。

  总体而言,近期A股、H股的联动,充分说明股改后的中国股市正在逐步融入国际大环境中,投资者需要积极应对这种变化,以新的视角去捕捉市场机会。北京

证券 吴琪


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