投资多元化

　　昨日公布的第19批股改名单中包括了46家公司，一举创出了单批股改公司数量之最。在年报披露即将进入高峰之际，看来股改并不想让年报抢了自己的风头，而近日国资委宣布大型国企管理层持股解禁，则可看作是在为其助阵。另外，我们从已公布年报的上市公司的二级市场表现来看，这些公司似乎也缺乏一定的底气，昨日公布年报的G华泰、G柳化尽管业绩增长均在20%以上，但当日都分别下跌了2.7%和2.9%。其实，今年业绩的受关注度大不如前，与基金的态度颇有关系，出现这样的情况，我们不能片面地认为就是坏事。

　　业绩因素作为投资的重要参考标准，有其客观存在的合理性，但不存在必然性。在过去几年中，业绩之所以受到重视，一是由于之前市场的投机风太盛，投资理念的快速崛起，带有一些矫枉过正的意味；二是在长达四年多的熊市中，具备业绩支撑的

股票，抵御风险能力更强，在基金普遍采取防御性投资的背景下，蓝筹股被大量增持。其实这也与“涨时重势，跌时重质”的股市谚语完全吻合。这也产生出一个问题，在前几年，48家基金公司旗下的一百多只基金，无论是成长型、稳健型还是价值型，选股都在几乎相同的股票池中进行，基金的个性无从谈起，差别投资流于空谈，整个基金业一荣俱荣，一损俱损。

　　业绩因素淡化的背后，其实显示了基金投资的多元化。我们从基金四季报看到，科技、资源、消费等类股票的仓位都有大幅提高，成长型、稳健型、价值型基金基本上做到了“言行”一致。基金投资多元化必然带来二级市场热点的多元化，这对大盘的良性发展大有裨益，毕竟市场不再依靠一个轮子前进。一花独放不是春，百花齐放春满园。

　　本报记者唐焰