股市拉出本轮反弹以来最大阴线

　　再融资与股指期货传闻昨令深沪大盘暂停上攻脚步

　　股市拉出本轮反弹以来最大阴线

　　业内人士认为调整或成投资者逢低吸纳“年货”好时机

　　【本报讯】(记者 王轲真) 昨日，受再融资新政拟降低门槛以及股指期货推出在即等消息的影响，深沪两市再现“黑色星期一”，出现本轮反弹以来单日最大跌幅。多数业内人士认为，尽管市场短期走势还难以准确判断，但调整之后继续走高依然可期。

　　主板整体走软

　　持续一个多月的市场反弹在上周四迎来较大的技术性反弹。分析代表市场领先走势的深成指可以看出，昨日市场全面走软，中国石化、招商银行、万科A均大幅下跌，G长电则完全抛弃了反弹势头，再创变身G股以来的新低。昨日大盘震荡下行，下午展开绵延5波跳水走势，深成指以接近2%的跌幅，创下反弹行情以来最大的单日跌幅。中国石化的走势形成大盘的缩影。前期走强的G股昨日退潮，多只G股上了跌幅榜前列。

　　再融资新政拟降低门槛

　　分析昨日大跌的原因，业内人士多提及再融资新政拟降低门槛、股指期货推出在即这两大消息。据了解，新的《再融资管理办法》第二次修订稿已经在各大券商小范围内完成意见征求，证监会将在完善基础上，近日再进行第三次修订，并将于春节前后推出正式的征求意见稿。该《管理办法》对于原有的再融资发行规定有较大的修改，财务硬性条款有较大程度的放松，如配股不再设定具体的财务指标门槛，增发的条件设定为近三个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%。据估计，以2005年半年报的情况来看，有400多家上市公司符合该条件，而原有的10%门槛只有100多家；可转债融资方面不再规定因行业和公司类型而异的财务指标门槛，而是统一要求最近三个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%。昨日跌幅榜前列出现多家G股，再融资新政无疑是其中的主因。

　　另外，有消息称，国务院批准金融交易所落在上海，股指期货推出在即。股市做空机制的引入，无疑会加大股市操作难度，动摇市场做多信心。不过，也有业内人士认为，在目前股指仍处低位的情况下，推出股指期货，对大盘负面作用应该有限。

　　调整之后行情仍可期

　　谈及后市走势，尽管业内人士有分歧，但多数仍看好调整之后的行情。广州运财行分析师认为，只有成交量急剧放大，才能构成市场的头部。而成交量的放大标准起码要沪市单日成交达到200亿元的量能水平。从目前沪市的成交量来看，还没有达到放大的标准，因此短期来看，说大盘见顶还为时过早。北京首放也认为短线调整是机会。目前的调整持续时间不会很长，是典型的强势整理，明年春季行情仍然可以期待，在春节前最后7天的交易时间里，投资者可以继续逢低积极吸纳潜力品种当作“年货”，为春季行情进行战略准备。

　　江苏天鼎秦洪表示，昨日的A股市场大跌的阴K线似乎将终结始于去年底以来的行情，因为这一轮行情本来打的就是时间差，主流资金利用再融资压力与年报压力尚未构成直接压力的情况下打“短平快”，所以，随着这两大压力在春节临近日渐显现时，有不少资金想到撤离，也就有了大盘行情暂告一段落的特征。不过，他也认为，尽管市场的短期走势可能并不乐观，但调整之后的行情仍可期待。在实际操作上，他建议投资者要注意前期强势股回调所带来的投资风险。同时，也可密切关注那些业绩增长相对确定或者公司资产价值引起市场充分注意的品种，如南京高科、G长电、桂冠电力、海信电器、华光股份、兴发集团等。