四连阳引爆春季攻势

　　中信证券(资讯 行情 论坛) 孙超

　　新年开盘的四个交易日，上证指数(资讯 行情 论坛)连拉四根中阳线，气势之恢宏令市场对2006年的市场充满憧憬。随着上证指数不仅弥补了1186.98点的跳空缺口，而且又冲上1200点心理整数关，并剑指1223.57点之际，究竟是指数回吐的压力大，还是继续上攻的动力强呢？

　　蓝筹潜力仍有待发掘

　　尽管大盘蓝筹股中呈现了整体走强的可喜局面，银行、石化等板块异军突起，但是平心而论，四大天王——中国石化、G长电(资讯 行情 论坛)、G宝钢(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)中，目前G长电、G宝钢等仍处于底部区域，即使拿已经领先大盘指数的G股板块来看，处于底部区域，形态扎实且蠢蠢欲动的个股不在少数。同时，以产业资本眼光重新审视原有的市场价值观，已经成为2006年市场挖掘潜在热点的又一趋势，这不仅将丰富蓝筹的内涵，更将对大盘进一步走高带来积极的意义。

　　股改成为个股走高的一个契机

　　从目前市场情况看，个股进入股改程序，股价基本上呈现公布消息前股价有所启动，首次停牌复牌后股价继续走高，而变成G股还有小规模的填权走势。其中不乏有首次复牌就大面积出现涨停的先例，更有类似G中兴之类的变成G股之后不仅填满权，而且能继续上扬的强悍个股。由于目前股改已经提速，而一旦目前市场能保持这种节奏，那源源不断复牌以及变成G股的个股，都将成为市场催涨的一个因素。

　　多种因素交织下A股价值凸现

　　尽管国内宏观调控尤其是产能过剩对股市影响仍存在一定争议，但目前大部分

股票的估值与周边市场相比，已经处在低风险的安全投资区域间，尤其是我们正在全面实施的

股权分置改革，对股市未来的发展已经是奠定了坚实的基础。国务院颁布了《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，这不仅意味着外国投资者可战略投资全流通上市公司，而且表明国际化已经不可避免地成为推动A股市场的发展之路。作为新兴市场的中国股市，正越来越多地受到海外投资者的关注，而人民币以及人民币资产所带来的升值影响，更会将中国股市在2006年熠熠生辉。

　　对短线可能调整的认识

　　从2006年开始的这波升势看，带有明显的“逼空”迹象，上证指数不仅脱离短期均线的支持，而且始终有大成交量的伴随，让市场中空仓者有点促不及防。即使象大部分刚刚公布了自己所谓2006年策略报告的基金，券商等机构投资者，也并不是象他们在自己报告中所陈述的那种理性甚至是悲观观点的操作，而是积极参与，这从他们净值的迅速恢复就可以看出，因此对于这波行情中带有的投机色彩，我们也应该有一个清醒的认识，四天的走势并不能涵盖全年的股市。

　　正是基于上述的考虑，投资人没有必要为可能的短线调整而焦虑不安，毕竟2006年的股市还刚刚开始。不过春节前的交易日已经屈指可数，即便是大盘惯性上攻，或者更悲观一点，就当大盘将骗线诱多，大盘短线走强已经不可避免，春季走旺还是值得期待的。