煤炭股：波段走强有机会

　　□北京首放

　　具有资源优势或规模竞争优势的大型煤炭龙头企业，在2004年年度业绩大幅增长的基础上，2005年业绩又将预增50%以上。在“十一五”期间，煤炭消费增长预计在3.8%-4.3%，2006年煤炭需求仍将接近20.5亿吨，由于受地方小煤矿年底关闭矿井数量将达数千家影响，明年地方小煤矿产量将会受到较大程度影响，而国有大矿产量增幅有限，2006年煤炭总供 给估计在20亿吨左右，依然偏紧。国内煤炭价格仍然会维持在2005年的高位运行，从而使行业景气周期见顶时间后移，从而有利于部分大型龙头型企业发展。

　　从煤炭行业景气状况看，2005年报和2006年一季度行业整体业绩仍将保持在较高水平，有利于基金重仓或有其他重大题材的部分煤炭

能源股走强。