多方五连阳长驱直入 决战1223高地

　　□晨报记者陈重博

　　在新的一年“5连阳”走势后，大盘终于逼近去年9月股改行情时所创的高点1223点。昨日大盘收于1220点，离开前期高点仅一步之遥，今日即将冲关。阔别4个月后，此次大盘能否如愿冲关成功呢？

　　H股带领A股冲关

　　“A股超越前期上证指数高点1223点已成必然，并且有向上至1300点的趋势。”一份最新的中信证券研究报告预测，“在今年前两个月，H股创新高后会继续走高，而A股也会在H股联动下上涨。”

　　该机构对今年1、2月份A股市场的走势比较乐观，其认为，在A股市场估值逐步与国际接轨的情况下，国际市场特别是H股市场对A股的牵动作用越来越大，而目前H股的上涨主要是海外投资者对中国经济持续增长的认可和对人民币持续升值的预期。H股市场在今年1、2月份热度不减，并有可能持续创新高，A股市场的表现有外部的巨大支持。

　　据中信证券研究所初步判断，今年3、4月份市场会在乐观中出现调整。即便如此，仍然可以认为2006年年初的行情完全是一个可以参与并且可以获得不错收益的行情，而调整之后市场会更加健康。另外，由于这次的行情行业特征并不明显，因此该报告建议投资者采取多主题投资的方式，增加投资策略的灵活性和资金运用效率。

　　技术阻力初现

　　不过，随着昨日早盘震荡幅度加大，市场各方对大盘短线走势也产生了一定的分歧。君之创咨询的胡永伟指出，在明显的上升趋势中，周二开盘后小幅低开，表明有筹码急于兑现；周二大盘虽以最高点收盘并创出近期新高，但早盘却轻易击穿昨日低点，最低下探到5日均线附近，日K线带很长下影线，显示市场浮筹增多，抛压有所加重；周二大盘量能进一步萎缩，也说明市场观望气氛加重，场外资金减缓进场脚步；这些都对股指的进一步上攻形成制约。

　　另外，经过一个多月的单边上扬，市场积累了较多获利筹码，且股指再次回到前期高点1223点附近，股指阳线实体逐渐收敛，成交量也萎缩，且周二振幅加大，表明上方压力逐渐加重，投资者信心出现动摇，部分获利盘开始兑现，多空分歧有所加大，这也意味着短线大盘有调整要求。

　　而金通证券的陈泳潮则认为，短线多方肯定会冲击1223这一前期高点，但期间需要放量。当然市场各方最希望看到的走势还是冲破之后能够回探，收一条阴线，以修正过高的技术指标，毕竟从2003年的行情看，只有不急不躁行情才能走得更远。策略上，底部涨幅不大的题材或者是业绩股仍是关注重点。

　　矫枉过正行情

　　“虽然目前股指走势看上去有点吓人，但从股市已经经历了5年熊市的角度看，这样的5根阳线又算得了什么？”东海证券的王兴俊表示，“如果将目前的指数折算成可比指数，实际上也就相当于前几年的900多点，面对这样的点位，投资者似乎没有惧怕的理由。”

　　王兴俊分析认为，大盘下跌的时候，哪一个技术支撑位起支撑作用了呢？没有。因为下跌时的技术支撑位都是纸糊的；既然下跌时没有理论的支撑位，为什么上涨时要有理论的阻力位呢？所以，当前投资者没有必要过多地关注技术面情况。王兴俊强调，这是一个恢复股市本色的行情，这也将是一次矫枉过正的行情。

　　王兴俊表示，最近股市的走势是出乎大多数人的意料，但股市之所以能够出现这样的强势格局，与前期的非理性下跌有着很大关系。既然股市出现了非理性下跌，要想矫正人们对市场的看法，要想恢复股市的本色，就应该出现非常的上涨行情，这就是所谓“矫枉必须过正”的道理。

　　分析人士普遍认为，目前投资者的熊市思维应有所改变了。