新年三阳开泰 股市笑迎转折

　　“每天都有涨停的股票，连招商银行(资讯 行情 论坛)和南方航空(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)这样的大盘股都涨停，而且成交量持续放大，这就是牛市。”在越来越明显的赚钱效益面前，不仅忧郁的基金和机构按捺不住了，更多中小投资者也是如坐针毡，没其它的，就是后悔年前没多买点股票，现在正四处筹钱呢。

　　1月4日是2006年股市开市的第一天，上证指数(资讯 行情 论坛)大涨近20点，新华社 还专门发了一张股民笑呵呵的照片，背景是红彤彤一片的A股大盘。“照我的理解，这张照片的价值和当年上证指数跨越1000点时一样，代表着中国股市进入了一个新时代。”有乐观的投资者甚至给记者发来这样的热线短信。

　　抓“革命”促“生产”

　　“股改，还是股改。”这是一位知名市场人士在回答投资者哪些板块是热点时一再强调的，“新年第一天的上涨就是招商银行引发的，而招商银行的股改方案是10送1.7374股和6份权证，它这么大的盘子，还送股加权证，怎么会不涨？”截止1月6日，复牌仅仅三天的招商银行已经上涨了15.2%。

　　用登峰造极来形容时下复牌的股改股一点也不过分，而其代表人物就是动力源(资讯 行情 论坛)。其实，就基本面的情况看，动力源乏善可陈，惟一的亮点无外乎高对价补偿和3G受益，而在3G还遥不可及的时候，很多分析人士还是将其大幅上涨的诱因归结于股改。而一个10送3.8就能使其连拉三个涨停，短短5个交易日大涨51%，比起年前的权证有过之而无不及，因为股票的交易规则和权证大不一样。

　　有人说，股改其实就是一场革命。六七十年代有句口号叫“抓革命促生产”，有投资者也将股改行情形容成了“抓革命促生产”，也就是说在股改这场中国证券史上的革命中不仅解决历史遗留问题，还要解决发展壮大的问题，典型的就是完善公司治理，提高上市公司质量，推动中国证券市场的发展。而从现实来看，这种“两手抓”、“两不误”的局面正在形成。股改正在加速，而股改股也不再成为拖累大盘的“落后分子”，而是成为推动行情发展的强力“推手”。在大盘三天的大涨中，股改股都功不可没，除1月4日招商银行，1月5日总共有7只股改复牌股涨停，1月6日更是有12只复牌股改股直接以涨停开盘。

　　“股改股老是贴权，我们拿着一堆股票有什么意义？还有什么兴趣参与股改？股改要成功，投资者赚不赚钱很重要！”这是不少投资者在去年股改行情低迷的时候发的牢骚。的确，让投资者满怀希望地参与股改，却很难让他们赚钱，抓“革命”没能促“生产”，光有精神是远远不够的。现在，股改股在政策的不断呵护下开始抢权、填权，股改“寻宝”再度出现，精神与物质双丰收才是投资者喜闻乐见的。

　　众人拾柴火焰高

　　也许有人会纳闷，股改股上涨理由充分，那上海机场、南方航空、外运发展(资讯 行情 论坛)以及烽火通信(资讯 行情 论坛)、华胜天成(资讯 行情 论坛)等股票的上涨又是师出哪门呢？其实，只要仔细分析一下就不难看出，最近涨得比较好的无外乎两个主线，一是基金重仓的绩优股，二是3G概念股。

　　每年岁末年初都是绩优股的天下，今年也不会例外。在2005年年底逐步公布的各大基金2006年投资策略报告中，“价值投资”、“价值驱使”等占据着绝大多数的分量，即使2005年有股改，有疯狂的权证，也很难使投资基金偏离价值投资的主线。因此，无论是上海机场还是南方航空或者是外运发展，都是这种价值投资的回归。1月5日，基金绝对重仓的上海机场涨停，从成交回报上看，申银万国(资讯 行情 论坛)、中金等榜上有名，投资基金大有卷土重来之势。

　　南方航空则是苦尽甘来的代表品种。在原油价格不断攀升的情况下，南方航空2005年是典型的“增产不增收”，从2005年三季报看，主营收入增长近60%，净利润却下滑了98%。不过，由于人民币升值压力巨大，有着巨大美元外债的南方航空在2006年很有可能咸鱼翻身。单纯从人民币汇率看，2006年人民币增值的区间在5%—20%之间，要知道，人民币每升值1%，就会给南方航空带来0.02元的收益，升值5%就是0.1元。截止1月5日人民币兑美元汇率连续第8个交易日上扬，南方航空在1月6日也来了个旱地拔葱，单日最高上涨10%。

　　而在众多机构和基金眼里，有着上万亿市场份额的3G更是2006年最大的投资目标。早在2005年10月，A股市场惟一的电信运营上市企业中国联通(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)就开始独步股林，截止1月6日已经不知不觉上涨了16%，3G牌照是其上涨的最大“推手”。进入2006年以后，3G概念股更是群雄并起，亿阳信通(资讯 行情 论坛)上涨7%，G中兴上涨5%(其变身G股第一天就填满权，上涨30%左右)，烽火通信上涨8.6%……据预测，中国3G市场初期规模容量就可达到800亿至1000亿人民币，用户增长量可达上百万。想想看目前中国还有哪个行业有如此光明的前景。

　　现在，上证指数1200点已经被踩在了脚下，有人甚至已经在遥望1350点。也许，只要全流通发行新股一天不开闸，上证指数就一定会朝着这个目标奋进。好的开始是成功的一半，2006年的良好开局让投资者再次嗅到牛市的味道。(本报记者 刘柯)