临近年关 股改引发三大套利机会

　　2005年年底终究是不平凡的，股改给市场带来了新题材，前期QFII额度的快速增加以及开放式基金的集中成立，激活了部分市场存量资金，年末给了广大投资者难得的套利机会。

　　(渤海投资 周延)

　　套利机会一掏59亿增持资金的大底

　　据统计，截至上周，共有19家G股公司大股东投入了超过59亿元资金用于增持。然而虽然大股东投入了巨额资金护盘，但相关公司股价却遭到了市场过度的非理性打压，市场表现与增持的初衷截然相反，已履行增持承诺的19家公司中，只有G华发大股东账面实现明显盈利，G建投大股东实现微利，而其余大股东几乎都处于严重被套状态。

　　而从投资角度看，这些承诺增持的上市公司对自己公司股价有十足的信心，事实上这些做出承诺增持的个股也确实都是质地优良的股票，而增持之后这些流通股将自动被锁定。在经历了市场非理性的下跌之后，目前这些个股价值被明显低估，成为长线资金入市的首选。其中可以关注G中化(600500)、G新钢钒(000629)等个股。

　　套利机会二增量资金逼存量资金自救

　　近期关于基金发行和成立的消息不断，首先是由重庆国投、重庆路桥等投资组建的益名基金日前正式获准成立，其首只基金产品也将很快发行；其次，景顺资源垄断股票型基金LOF和融通易支付基金在本周获准发行；第三，诺安基金(11月3日至12月13日)、广发聚丰基金(11月21日至12月21日)、天治核心基金(11月21日至12月22日)、德盛精选基金(11月21日至12月23日)、东方精选混合型基金(11月21日至12月23日)都在本周发行完毕，年底前将成立并进入建仓期。随着又一轮基金建仓期的来临，尽管年末资金相对谨慎，但这些空仓的新基金被动建仓的要求仍相当明显。目前一些超跌基金重仓股出现明显的自救拉抬，因此建议重点关注价值低估的基金重仓股。其中G

鞍钢(000898)、内蒙华电(600863)、G龙盛(600352)等价值被明显低估的个股值得重点关注。

　　套利机会三中石化股改后的机遇

　　上周国务院新闻办新闻发布会上，国资委主任李荣融说：“中石化正在准备股改方案，但是股改之前要先全面整合子公司。”同时李荣融表示国有大型企业在明年二月底完成股改，这将意味着中国石化、

中国联通等将要进行股改。而中国石化则面临着如何股改的问题，市场本周的重点将主要集中在中石化系子公司，其中鲁润股份(600157)、上海石化(600688)、

泰山石油(000554)、武汉石油(000668)等目前尚处于低位，后市上涨空间较大，可关注。