低价蓝筹又到建仓时

http://finance.sina.com.cn 2005年12月12日 11:36 证券导报

　　○特约专家：第一证券楼栋大时代投资国泰君安罗国林

　　《证券导报》：上周大盘先抑后扬，在银行、石化等权重股的带动下，成功收复了1100点，个股行情也在周末开始活跃，10月28日的低点也没有在上周被击破，这是否意味着这个低点支撑的有效，反弹行情会否就此展开？

　　楼栋：指数仍然箱体整理

　　本周指数的探底回升动力主要来自蓝筹股的有效反弹，但蓝筹股目前不是铁板一块，不同行业个股走势迥异，除中石化、中国联通等大盘指标股持续强势之外，多数蓝筹股的走势缺乏持续性。整体上，箱体下沿的支撑仍将在后市继续发挥作用，但反弹行情难以就此展开，一方面，120日均线仍然给大盘带来了一定压力，指数仍然没有最终突破箱体运行。另一方面，持续性热点不够突出，G股、ST以及重组股，不时活跃，但都没有足够的吸引人气作用。后市指数的反弹仍然依赖强势板块的持续放量上升。

　　大时代投资：中长期下跌空间不大

　　上周末，大盘终于向上突破了运行两个多月的收敛三角形，但是，在指数没有站稳半年线以前，还不能将其视为有效突破。从中长期看，目前股指在1100多点，下跌空间已经不大。管理层积极推动银行资金、

社保基金、保险资金和企业年金等入市，这些资金属于战略型和稳健型的，现在它们基本上处于建仓期。而现在，投资者应该紧跟这些大资金，把握好岁末年初的有利建仓时机。

　　罗国林：大盘上涨是扩盘所致

　　上周大盘在银行、石化等权重股的带动下，成功收复了1100点，但是，大盘的上涨是在其即将向下破位的时候被拉起的，存在着明显的护盘行为，所以，大盘是否就此展开反弹，以及反弹的高度及时间的跨度都不好预计，主要是看盘中护盘资金的最终意图和是否能带动市场的活跃，吸引其它的市场资金的参与。

　　《证券导报》：受主板有望推出G股指数的消息影响，上周5的G股表现比较抢眼，后市市场热点会否仍然集中在G股中？

　　楼栋：低价蓝筹可看好

　　近期消息面比较频繁，而且通常能对相关板块带来操作机会。从前期的中小板指到目前的G股指数都是如此，G股目前同样因题材而上涨，这和重组并购股的盘中表现等并无实质不同。G股作为已经完成股改的板块，后市仍有继续出现政策面支持的可能，这些政策面支持通常也能给对应的个股带来介入机会。能够推动大盘上升的热点才具备操作意义，低价蓝筹股的连续反弹就是如此，连续调整之后已经进入了价值投资区间。技术性反弹和优秀的业绩相结合，能够蕴育出一些中线热点。总体而言，包括G股在内，低价蓝筹股、并购重组股以及其他题材型个股仍有继续表现空间。

　　大时代投资：蓝筹G股可参与

　　最近一段时间，QFII大举增仓G类蓝筹股。有关数据显示截止10月底，QFII累计汇入人民币315亿元(约38亿美元)，投资于证券资产285亿元，占总资产比例约为90%，共有17家机构出现在十大流通股东的名单中。此外，银行系基金的三只“开路先锋”，目前正处于建仓期。以银行资本的雄厚实力，必须寻找适宜的大流通市值个股。而现有市场中的各种具有优良投资价值的行业龙头股又被基金等机构占据。因此，银行资金出于自身盈利的需要，也会自然的将目光转移到前期被基金抛售，目前股价超跌，并且不确定因素较少的G类大型蓝筹股上。这类

股票比较适合于稳健型投资者的中长线参与。

　　罗国林：G股上涨不是整体行为

　　上周五不少G股出现在了涨幅榜的前列，主要是受“主板G股指数有望本月中旬推出”的消息影响。本周可能还会有一些G股上涨，但不会是整个板块的行为，那些超跌以及基金重仓年底为了做市值的个股更值得关注一些，中小板块也是值得关注的对象！

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