大盘连续四个交易日持续反弹 主力选择年末发力

　　临近2005年年末,就在一片悲观的市场气氛中,上证综合指数却在1074点止跌企稳,连续四个交易日在没有成交量配合的情况下持续反弹,不仅救大盘于险境,还在周五轻松越过1100点,四天40点,主力选择年末发力。

　　没有宏观面的配合,也没有政策面的护盘,更没有资金面的支持,有的却是年关资金结算压力,权证市场的资金分流压力,以及宏观面、政策面的不明朗,那么究竟谁是此次年末涨势 的幕后推手?

　　潜质行业领跑大盘

　　在此次反弹过程中,潜质行业同样表现出色,统计数据显示期间采掘业上涨3.21%位居榜首,而餐饮旅游、有色金属、金融服务和

房地产行业也排名前列。

　　上述行业分布在二类题材中,从行业基本面看,采掘业和有色金属业近期面临重大转机。其中煤炭等采掘业受到行业整顿、冬季供热等因素的影响,需求旺盛刺激产品价格上涨。

　　有色金属行业更是受到国际商品期货市场的巨大影响,近期国际黄金期货价格创出23年的历史新高,达到510美元/盎司以上,山东黄金、中金黄金等

股票均表现出色；此外铝、铜、锌等品种也跟随创出新高。

　　政策预期诱发行情

　　而近期有关调整交易规则的强烈预期,诱发出了相关板块的预热行情。由于明年将面临恢复新股发行和再融资开闸的资金压力,同时随着股改的不断推进,对将近30%的股改扩容增量需要市场资金托盘,而市场资金面的窘境确实无法维持资金的供需平稳。因此在权证市场火爆行情的示范效应下,提高资金利用率似乎是缓解资金紧张的权宜之计。"T+0"确实对刺激市场活跃度和流动性有极大的帮助。而这些政策预期也并非空穴来风,因此在政策预期下,50板块和G股市场演绎出预热行情。

　　由于年关演绎上升行情的历史经验并不多,尤其是2005年年末还面临诸多政策不确定因素的困扰,所以笔者认为近期要突破1120点的箱体上轨仍存在较大的难度。

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