整理仍是主基调

　　○ 特约专家：第一证券 楼 栋 大时代投资 国泰君安 罗国林

　　《证券导报》：大盘上周先抑后扬，10月26日的向下跳空缺口虽然得到了回补，不过上证指数(资讯 行情 论坛)始终没有能成功站上半年线，难道此次反弹就此结束？

　　大时代投资：反弹难持续

　　本周的反弹是由于蓝筹股发力的结果，但目前延续反弹的难度较大。原因是：第一，目前股指上方压力重重；第二，大盘上涨没有成交量配合，目前大盘成交量尚不如三只权证交投活跃；第三，活跃的蓝筹股大多与权证有关，而这部分

股票数量并不多；第四，目前市场投机气氛浓厚，权证和ST股表现活跃。也就是说，蓝筹股的活跃仅仅是局部行情，而不是整体的价值发现行情，因此，很难推动大盘持续性上涨。

　　罗国林：大盘上下两难

　　上周沪市综指的K线图是四阳夹一阴，但是阴线实体巨大，且在走势上显得下跌容易上涨艰难，所以后市大盘的短期趋势基本也应该是这种情况。在"无形的手"的尽心呵护下，大盘在关键的点位总是受到人为的拉抬，但是，市场本身的远行规律却使其难于上涨！所以，我们不要太过沉迷于具体的指数，应该更多地去分析盘中个股的价值和涨跌趋势。

　　楼栋：大盘仍将整理

　　从技术的角度来看，半年线确实在短期内成为多空双方发力的一个重要支点，但是从盘面情况看，还谈不上争夺，因为盘面还是显得风平浪静，这和目前市场整体的成交量水平有着直接的关系，在年底来临之际，成交量出现持续性的萎缩也是一个正常现象，在成交量这一最大因素的影响下，近期市场仍有可能出现小幅度整理的走势，大幅度变化的可能性很小。

　　《证券导报》：上周市场最大的热点就是武钢权证，权证的热炒也带动了以G武钢为首的部分钢铁股的走强，后市这个热点是否能够持续？

　　大时代投资：关注权证创设概念

　　由于创设权证在中国尚属于创始阶段，因此上交所提出了无条件全额履约担保的保守规定。券商要创设发行一定额度的权证，手中必须有同等额度的股票。这样促使部分券商从二级市场增持G武钢，从G武钢股改除权后连续放量上涨可以看出有明显的增量资金介入迹象。下周投资者应重点关注权证创设概念股，例如具有类似创设题材的G新钢钒(资讯 行情 论坛)等。

　　罗国林：G武钢有风险

　　不管这个热点能不能持续，我想向大家强调的是，对于G武钢已经不能追高了，因为G武钢目前也是一个筹码非常集中的庄股，只不过坐庄的是基金而已，该股的户均持股达到了一万三千多股(所以才有了大幅上涨的表现)，筹码非常集中，盘中主力目前也是趁权证推出的时机放量拉高出货，所以，对于G武钢以及类似的个股要快尽快出，小心被套！

　　楼栋：谨慎看待权证

　　首先，随着权证数量的增加和创新类券商加大权证的创设供给，权证市场的活跃度将会出现下降甚至出现转势，其次，从G武钢等个股的表现来看，主要还是短线资金配合权证的炒作，并没有新的中线资金进场的迹象，而且钢铁行业也面临着一定的基本面压力，因此对这个热点，还是要有一定的谨慎心态对待。