深市500只A股量能不及一只宝钢权证

　　地量有望开启变盘窗口

　　□ 本报记者 张晓峰

　　周一市场最大特征就是成交量极度萎缩。两市全日总成交额仅71亿元，其中，沪市股票成交41亿元，创7月7日以来最低水平。更值得关注的是，宝钢权证(资讯 行情 论坛)逆市 拉升，全日成交达32亿元，超过了深市的30亿元水平。一只权证的量能竟然超过深市所有A股的量能总和，这种现象应该如何看待呢？

　　宝钢权证分流

股票资金。宝钢权证近期一直成交活跃。江苏天鼎的秦洪推测，原先在A股市场上的部分热钱有可能流向宝钢权证。从最近市场表现看，宝钢权证的成交量拐点时间在10月28日，而沪市的成交量刚好也从28日后由日均80亿元下降至如今的日均65亿元水平，昨日甚至到了41亿元的水平。这不是单纯的巧合。

　　资金供求不确定制约做多信心。目前正处于四季度，一年当中市场资金面最紧张的时期，机构资金回笼压力开始显现，供求关系进一步恶化，造成市场做多意愿严重不足，制约了大盘成交量的有效放大。同时，股改的全面深入展开增加了市场对潜在扩容压力的担忧。因此，北京首放认为，未来市场资金供求关系不确定，资金做多意愿不足。

　　地量开启变盘时间窗口。广州万隆认为，7月7日的反弹行情，是从7月19日正式开始的，到9月20日的行情高点，刚好为2个月时间。而从9月20日到昨日，离2个月的时间还有6天。也就是说下周一沪指刚好为2个月的调整期，市场将面临着变盘时间窗口。从波段论角度来看，本周沪指进入了调整的第五浪。前四浪分别为9月20日1223点至9月28日1129点；9月28日1129点至10月12日1165点；10月12日1165点至10月28日1067点；10月28日1067点至11月9日1117点。第一浪和第三浪下跌分别为94点和98点，若第五浪跌幅和第一浪相仿，约为90点，则沪指的支撑位在1030点左右。因此，沪指在本周之内结束调整的可能性极大。

　　近期成交量逐步萎缩的现象被一些人看做是大盘必然会向下的一个证据，对此，七月投资却认为，目前缩量是好事儿，这意味着调整面临结束。从以往市场走势看，在大盘冲击重要技术阻力位未果后，呈现出明显的、有规律的缩量状态，表明目前的调整是主动性的，因此不必过分看淡后市。