油价暴涨 石化板块跌势已成

　　由于国际油价不断高升，石化行业上市公司中报预告整体表现黯淡。分析人士指出，国内石化行业下落的拐点已现，尤其是受国际原油和国内成品油价格“倒挂”所累的炼油类上市公司，业绩更不如意。

　　根据聚源数据的统计，截至昨日，共有7家石化类上市公司公布了半年度业绩预告，除齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、大庆华科(资讯 行情 论坛)两家预增外，锦州石化(资讯 行情 论坛)、茂化实华(资讯 行情 论坛)、石炼化(资讯 行情 论坛)、大庆华科、ST圣方(资讯 行情 论坛)等四家均预亏，吉林化工(资讯 行情 论坛)的中期业绩则预降。这与2004年的石化类公司年报大幅飘红的局面可谓大相径庭。

　　值得注意的是，上述5家预亏或预降的公司均将“外部市场与行业”列为业绩下降的主因。其中锦州石化预亏额更是达6亿元，公司称，公司业绩出现亏损，主要由于国际和国内市场原油价格不断攀升，而成品油价格的上涨未能抵消原油价格的上涨。随着中报披露的临近，该股近期已接连跳水，上周内累计跌幅高达30.3%，昨又跌去7.58%。

　　湘财证券石化行业研究员李枝蓬指出，目前石化行业整体处于下降通道中，这种趋势在去年下半年初步形成，预计将持续至2006年以后，石化下游部分的公司受行业景气下降的影响尤其明显。此次预增的齐鲁石化则是通过“增量”来保持收入的增长。

　　此外，东方证券、平安证券近日发布的《2005年下半年度石化行业投资预测研究报告》也均作出了石化行业预期“回落”的投资策略判断。

　　业内人士分析，2005年上半年，原油价格两度季节性上涨，油价更是于近期两度越过了60美元/桶的关卡，较高的成本价格，已经给整个石化行业带来巨大的经营压力。今年1~4月化工产品的价格较去年有较大的提高，缓解了一部分的成本压力；但进入5、6月，价格又进入了回落的通道，整个行业的毛利率水平已经相当低，较之即将公布的中报，毛利率的低水平将在今年年报的年报中得到进一步的体现。

　　不过，在整个石化板块中，个股的表现也因所属子行业的不同而差异巨大。今年以来，国际市场上化肥的供需尚有较大缺口，价格较去年有大幅的提升，以盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)、烟台万华(资讯 行情 论坛)为代表，毛利的提升使得这些公司的业绩增长有保障，处于整个化工大行业最景气的部分。

　　而受原油、成品油价格“倒挂”逼迫的炼油类企业则最为艰难，中报预亏6亿元之巨的锦州石化就是一例。此外，像吉林化工这样综合性的石化企业，日前也受炼油业务的拖累，业绩表现不佳。