金融板块初显王者风范

　　北京首放

　　在本周二完成护盘任务之后，神秘资金虽然没有继续拉高股指演绎翻版6·8行情，但大盘蓝筹股的走势却一直维持着相对强势，周四蓝筹股群体再度放量走强，成为推动指数盘中反弹的核心力量。中国石化、宝钢股份、中国联通、长江电力等权重指标股都有不俗的表现，不过最值得关注的依然是本周二领涨蓝筹股反弹行情的金融板块，经过周三小幅调整之 后，周四金融板块盘中再度出现脉冲式上攻，增量资金介入迹象非常明显。显然，金融板块已经初步具备了王者风范，后期走势值得关注。

　　率先创新高意义重大

　　金融股的强势由来已久，该板块走势一直抗跌，并且提前于大盘见底后又率先展开反弹。金融板块分类指数在今年3月31日创出年内新低后，就拒绝再度下行，随后该指数便运行于一个大箱体中，并且重要低点逐渐抬高，走势上逐渐摆脱了大盘的影响，独立性越来越强。本周在大盘二次考验千点支撑的过程中，部分金融股悄然创出了近期新高，如浦发银行创出了4个月新高，招商银行更是创出了9个月新高，和大盘的屡创新低形成强烈的对比。

　　在大势如此低迷的背景下，金融股敢于逆市创新高，其市场意义非常重大，从中可以得到两点启示：一是金融股已经成为超级主力护盘的首选工具。在今年大盘两度考验千点支撑的危难关头，都是金融股率先发力，率领蓝筹股完成护盘的使命。第一次是在6月6日上证综指盘中跌破千点后，中信证券率先发力，在6·8井喷行情中连续涨停成为当之无愧的领头羊；第二次是本周上证综指跌至1004点后，招商银行盘中被大买单迅速拉起，带动金融板块强力上行，再次充当了护盘英雄。

　　二是金融股有望成为实力机构重要的获利来源。由于金融股一直是有机构重兵把持，并且几只银行股也是机构调仓过程中为数不多的增仓品种，如今金融股的走强不排除是机构主力刻意所为，金融股可能已经成为机构赚取利润的重要砝码，后市更加值得跟踪关注。　　

　　利好叠加效应显现

　　金融股的强势并非偶然现象，很大程度上是多项利好政策叠加效应的表现。首先，国内首只由国有商业银行发起设立的合资基金管理公司工银瑞信核心价值股票型证券投资基金日前获准募资。银行号基金公司的启动，意味着市场期待已久的金融混业经营问题进入了实际运作阶段，这无疑提高了银行股的盈利增长预期；其次，财政部发布的《金融企业呆帐准备提取管理办法》于7月1日执行，这将使国内银行的呆账提取办法及财务核算进一步与国际接轨，优质银行将因此而受益，投资价值将显著提升；第三，去年下半年以来，央行先后上调了基准利率和房贷利率，存贷差明显扩大，银行股的盈利空间明显提升，对其中长期走势构成利好支撑。今年4月份，央行又宣布调整超额准备金存款利率，由年利率1.62%下调到0.99%，这将使得银行类上市公司的现金流状况得到显著改善。

　　本周三中国人民银行行长周小川表示，政府可以采取为金融机构转轨期间形成的和历史包袱“埋单”，以解除其发展的束缚和放松管制等方式，使金融机构强健起来。非常明显，国家已经从战略高度扶持金融业的健康发展，持续的利好叠加效应将显现，股票市场不会对金融行业如此众多的利好表现麻木，最近金融股的逆市上涨就是二级市场对重重利好作出的积极回应。

　　有望引领大盘走出低迷

　　目前大盘积弱已久，面对管理层连续释放的利好政策表现冷淡，市场观望气氛依旧浓厚，迟迟无法有效放大的成交量制约着大盘的上行步伐。而目前大盘虽然在千点之上暂时止跌，但这并不意味着已经脱离危险，现在当务之急是树立具有强大号召力的龙头板块，来带领大盘彻底摆脱颓势。综观整个市场，能够担此重任的恐怕非金融板块莫属。

　　由于大部分大盘蓝筹股都属于典型的周期性行业，调控政策作用下的业绩预期不佳制约着机构主力的做多热情，而金融股受到的不利影响则要小得多，并且在具有上述利好因素的同时，加息和人民币升值预期都对金融股构成有利支撑。而目前两市银行股股价已经和国际成熟市场接轨，下跌空间被有效封杀。集多重利好于一身的金融股已经得到增量资金的认可，后市有望成为多头手中的一张王牌，带领大盘走出僵局。