机构看市

　　广发证券：短期解决成直接诱因

　　大盘向下突破最直接的原因显然是股权分置问题在“短时间内”全面解决所致。从市场首批试点品种三一重工、金牛能源的表现来看，对价补偿后投资者不但没有获得很好的收益，反倒出现大幅贴水。这实际上就是未来股权分置问题解决后市场走势的缩影。宝钢复牌后抛盘如注，高开低走，显示机构信心也严重不足。这不能不使大家认真思考：在全流通的

大背景下，目前股指是高，还是低？即使许多蓝筹品种股价已经和国际接轨，但在供需失衡下，能涨起来吗？

　　巨田证券：业绩增速下滑拖累大盘

　　7月1日开始，上市公司中报业绩进入披露时期，由于一季度上市公司业绩同比增幅为7.02%，远低于去年同期34%以上的增长水平，而二季度业绩增幅总体将弱于一季度，尤其是煤、电、油、运等受宏观调控冲击较大行业增速下滑的趋势日渐显著。另外，截至6月30日，两市公布半年度业绩预盈或大幅增加的公司总计为148家，较去年同期明显减少，而增幅超过100%的公司不足二成，业绩增速下滑正是基金重仓股年初以来一直都在出货的根本原因。

　　国信证券：留意“远日点效应”

　　连续2个交易日的暴跌使市场的超跌反弹动能得以积聚。在江恩理论中，有所谓的近日点与远日点之说。因1月5日是地球距离太阳最近的一天，地球的公转速度最快，故“一月效应”又称“近日点效应”；而7月5日是地球距离太阳最远的一天，地球的公转速度达到最慢，故“七月效应”又称“远日点效应”。细心的投资者或许已经观察到几乎每年七月初前后都是市场短线低点形成之际。周末过后，2004.4.7以来的第63周正好触及“远日点效应”时间之窗，而暴跌后的市场在二破1050点之际能否再度诱发市场的反弹以验证所谓的7月初“远日点效应”，值得我们密切留意。

　　银河证券：二次探底在所难免

　　上周四、周五两日的走势异曲同工，均是单边震荡下跌，二次探底的可能性越来越大。交易量日渐萎缩反映人气涣散，说明股改并未调动群众的参与热情。历史再次证明，依靠人民群众是最重要法宝，与民争利是行不通的，人们只好用脚投票。本报综合