政策攻势助股指守住1100点

　　受昨日中午突然“空降”的个人投资者股息红利税减半利好消息影响，大盘昨天探底回升，守住1100点关口。但是，两市急剧收缩的成交量，仍让投资者对后市疑心重重。

　　政策做多信号明显

　　自从管理层六大“政策组合拳”在上周连续面市以来，深沪两市终于出现了“6·8” 井喷行情。随着上周五行情的回落，本周一开始政策面就利好频出。

　　作为股权分置改革的配套措施，中国证监会公布了《关于实施股权分置改革的上市公司的控股股东增持社会公众股份有关问题的通知》草案，向社会广泛征求修改意见。

　　同时，央行对证券公司的再贷款措施也正式面市，申银万国和华安证券可能成为最先获得再贷款支持的两家证券公司。

　　昨日中午，来自财政部网站上的公告迅速传开：财政部、国家税务总局联合发文，对个人投资者从上市公司取得的股息红利所得，暂减按50%计入个人应纳税所得额。

　　市场迅速对此做出反应。上午收盘时，沪市综指已大幅下挫约2个百分点，股指最低探至1086点。下午开盘后，股指迅速回升，并重上1100点，收市时仅比上周末微跌0.18%。专家认为，市场早有流传取消股息红利税，目前出台的是暂减50%的政策，利好程度低于市场预期。虽然政策本身并不足以促使大盘的急剧转折，但该消息并不像常规那样地在股市收市后发布，而是在大盘出现急跌时突然出现，似乎暗示了管理层对市场的全力呵护之心。正是这种姿态有力地提振市场信心。

　　随后，国家财政部的网站上再次公布与股权分置改革配套的税收政策。业内认为，此举大大降低了股权分置改革可能带来的上市公司财务成本的增加，并使改革带来的收益能够原原本本地落到流通股股东手中。

　　第二批试点公司蓄势待发

　　随着第一批股权分置改革试点逐渐进入收官阶段，证券市场也进入了一个新的政策密集区域，各项与股权分置改革配套的政策措施相继出台：允许上市公司回购流通股份，实施改革的上市公司可以通过二级市场增持社会公众股份，股权分置改革中支付对价发生的股权转让免税等等。这一系列政策均让人感到，管理层正紧锣密鼓地为改革的下一步推进作准备，第二批试点方案很可能将在本月内面市。

　　有消息称，第二试点公司家数会增多，试点面扩大，12家试点公司中大型国有控股上市公司3家，中小企业板1家，其他为8家。而且，改革方案将更加多样化，有可能出现缩股、权证等创新性的改革方案，还将进一步对股权分置改革中对价形成的机制进行完善。人们预计，在公布第二试点名单的同时，证监会将出台一个阶段性的指导原则意见。

　　市场观望气氛浓重

　　密集的“政策攻势”，使股指在1100点区域盘桓不前。但急剧萎缩的成交量却释放出一个敏感的市场信号：政策面与市场面成为多空博弈对手。

　　昨天，深沪两市成交相加不到150亿元，与井喷行情中两市最高319个亿的成交量相比，已迅速回落了一半多。到6月8日，开放式基金持有的股票仓位的算术平均值已达到59.57%，比一季度季末还增长了近5%。有6只开放式基金的仓位估算值超过90%，20只基金的持仓比例超过80%，39只基金的持仓比例超过75%，相当部分股票基金接近其持股上限。业内人士分析认为，反弹行情中基金仓位的高企，一方面可能是基金从联席会议上嗅出了不寻常的政策信号，从6月6日开始就紧急增仓造成的，当日股指的确探底回升，并被一些大盘指标股和蓝筹股迅速推高。另一方面股市反弹，基金净值出现了大幅增长，一些投资者乘机赎回，使基金仓位被动上升。无论如何，这种仓位表明基金对后续行情的推动力量已十分有限。

　　本报记者 王欣