股指千点反复 向好希望犹存

　　□ 江苏天鼎 秦洪

　　与周一先抑后扬盘面走势有点不同的是，昨日A股市场是先扬后抑，成交量更是如此，沪市第一个小时的成交量就达到了34.72亿元，占到全日总成交量的比例为44.52%。如何看待大盘如此反复的走势呢？

　　重仓股波动引发市场震荡

　　昨日盘面的反复走势主要是因为基金重仓股的波动所致，尤其是港口运输业的上港集箱(资讯 行情 论坛)、盐田港(资讯 行情 论坛)、中海发展(资讯 行情 论坛)以及为之配套的振华港机(资讯 行情 论坛)等，交通运输板块如此集中的做空的确有点匪夷所思，因为交通运输行业依然是我国经济增长的瓶颈行业，在未来数年内保持稳定增长依然是可以预期的。既如此，该板块在昨日的做空还是要从资金的角度来考虑。

　　细细追究交通运输业板块的资金构成，不难看出去年上半年基金发行创纪录的中信经典、海富通收益增长以及嘉实服务增长等机构是上述交通运输板块的最大流通股东之一。比如说上港集箱的第一大流通股东是嘉实服务增长，第八大流通股东是海富通收益增长；盐田港的第一大流通股东也是嘉实服务增长，第三大流通股东是海富通收益增长，而振华港机的第一大流通A股股东是中信经典，如此的股东结构不难看出昨日交通运输板块下落的原因可能仍然是基金资金后续乏力或者说是市场的赎回压力引发了市场的波动。

　　组合利好值得期待

　　从昨日盘面看，希望仍然值得期待。

　　一是昨日大盘调整的压力主要是来源于交通运输板块，而其余个股几乎均随波逐流，如此走势意味着市场并未完全失望。而且昨日早市放大的成交量也意味着有部分场外资金在涌入市场，在这样背景下，至少意味着短期的供给关系发生了极大的变化。

　　二是昨日股指虽然冲高回落，但一方面是上穿了10日均线，另一方面股指也收在了10日均线上方，如此的K线组合就意味着A股市场的趋势正在发生着悄然变化，由过去的单边下跌变成了下跌抵抗，这本身就是市场的积极信号。

　　三是中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)等四大指标股中的长江电力仍然具有一定的做多动能，一方面是因为长江电力所处的电力行业具有一定的公用事业特征，存在着抗周期的能力。另一方面是因为长江电力能够不断收购三峡工程的新投产机组，这就意味着长江电力的前景相对说是确定增长的，是可以回到8.5元至9.5元之间的箱体的，也就意味着长江电力是可以成为行情反弹的旗帜。

　　四是利好政策正在逐一推出，昨日出台的上市公司回购流通股然后注销的意见这本身就说明了利好政策的存在，而且由于近期高层讲话不断，这可视为高层为提振高人气所作出的一系列努力的先行信号，后续可能还会存在着更多的政策性利好消息，这将为市场反弹延续营造一个极佳的氛围。

　　关注两类个股

　　在这样背景下，我们建议投资者在操作中主要关注两个信息，一是政策面的信息，主要是是否有进一步的利好政策出台，这是股指短期能否形成拐点的主要动力。二是市场面的信息，这主要包括成交量的变化以及长江电力的走势，只要长江电力继续走好，那么，市场就会出现反弹延续的可能。

　　所以，投资者在目前的市场氛围下，可以关注两类个股：一是新政策所产生的热点，比如说跌破净资产值的个股，兰州铝业(资讯 行情 论坛)、新钢钒(资讯 行情 论坛)等。再比如说在某些行业具有战略要点的个股，重庆啤酒(资讯 行情 论坛)、光明乳业(资讯 行情 论坛)等。再比如说带B股的上市公司，因为回购B股可以解决长期遗留的问题，值得市场关注。二是市场存在着超跌且基本面改观的股票，包括海螺水泥(资讯 行情 论坛)、国电电力(资讯 行情 论坛)、国投电力(资讯 行情 论坛)、山西汾酒(资讯 行情 论坛)等个股。