盘前快语：千点将面临激烈争夺

　　昨天盘中见低1008点，想到前期的千一关口多方无任何抵抗即丢失了，难道千点关口也不设防？

　　彭涛：由于基金等机构投资者的筹码松动，市场陷入恶性杀跌的境地。而昨天盘中第一高价股苏宁电器(资讯 行情 论坛)跌停，使得一些高市净率个股面临较大的补跌风险。由于旧的股价结构调整还没有结束、新的投资理念还没有形成，市场仍处在向下定位的过程 中。从趋势来看,股权分置改革的进展将影响到整个行情的发展，首批股权分置改革试点公司将在下周展开网络投票，投票结果将直接关系到后续整个改革的步伐，尤其会影响到第二批试点的推出时间表。因此，在结果出台之前，市场对千点的得失不会看得很重。

　　麦宇明：市场运行至今，考验千点支撑已经势所必然，按照市场一般的运行规律分析，即使不是重要的市场技术支撑位，在整数关口也会有短线资金参与，更何况1000点对整个证券市场来说意义重大，因此，千点关口完全不设防的可能性很小。股指的运行方向，取决于基本面的变化以及多空双方的信心。建议投资者关注个股的定位情况，而不必过分拘泥于某个指数点位是否会被跌破。

　　即使不拘泥于某个指数点位，但市场直落200多点，总会有个超跌反弹吧？有人将反弹定位在破千点之前，也有观点认为应该是在破千点之后。两位怎么看？

　　彭涛：无论是否跌破千点大关，短线确实存在一次超跌反弹的机会，但是，整个市场的弱势格局短期内恐怕难以改观。大盘要重现强势，稳定市场预期与引入增量资金两者缺一不可。成交量的放大仍然是判断行情强弱的重要指标，如上海市场日成交量在100亿元以上。在没有明显放量之前，出现反弹的可能性不大，尤其是大级别的反弹不会出现。

　　麦宇明：近期市场的估值体系出现混乱，基金“抱团取暖”同盟瓦解，是股指不断下行的重要原因。市场正进入一个艰难的结构性调整期，短线来看，尽管股指在千点关口随时存在超跌反弹的可能，但整个市场探底的格局没有改变。因此，如果基本面不发生大的变化，在第二批试点推出之前，市场的这种弱势运行格局不会改变。换言之，反弹基础不在于是否破千点，而在于第二批试点将使多空双方形成怎样的预期。一旦投资者对后市的预期发生变化，形成资金进场的趋势，那么市场不断下跌的局面就将发生根本性变化。

　　主流机构不作为，做空能量有增无减，这对市场扭转颓势极其不利，请问，这种主流机构不作为局面什么时候会有所改观？

　　彭涛：市场进入加速补跌过程，特别是一些蓝筹股筹码松动，使主流机构护盘已经力不从心。我们看到，周二和周三早盘中国石化(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)等核心蓝筹股都曾有过放量拉升的护盘行为，上周中国联通(资讯 行情 论坛)也曾出现过一次放量走强过程。但是，这些指标股的大幅拉升反而受到抛盘打压，中国石化在周四还创出新低。考虑到各方面的因素，短线来看这种被动局面还不会改观。

　　麦宇明：主流机构不作为的局面，形成的深层次原因，仍然是股权分置试点改革无法给投资者以良好的预期，第一批试点推出后市场的反应已经充分反映了这种情况。但是，尽管仍有不少市场人士看得很空，有一点却是可以肯定的，那就是不少个股的下跌已经使其股价即使按照全流通角度衡量也已处于合理的水平了，只不过是预期的不确定性阻碍了人们的投资热情。如果试点方案确实能够给予投资者良好的预期，市场将扭转颓势，表现出积极的一面。

　　综合两位的观点，不必拘泥于千点的破与不破，而须重点关注成交量变化情况和第二批试点推出的情况。但从短线操作角度来讲，须关注什么？

　　彭涛：从超跌反弹的角度来看，蓝筹股仍将是市场的重点，其中前期跌幅巨大的煤炭等蓝筹股不妨关注；个股方面，一些市净率较高、前期跌幅小于大盘的中高价股仍有调整的要求，这些个股适合逢高出局；而在一些低价超跌板块中，一些跌破每股净资产的个股值得挖掘。

　　麦宇明：如果出现反弹，部分超跌品种会有较好表现，指标蓝筹股很有可能担负起领军责任，如长江电力(资讯 行情 论坛)等。因此，投资者如果对超跌个股把握不准的话，可重点关注指标股。

　　作者：□主持人 金荣钧 □万国测评 彭涛 华林证券 麦宇明