市盈率已经滑入低空起跳区域

　　四类低市盈率股价值凸现

　　本报特约作者 刘景德 发自北京

　　当前A股内在投资价值已经显现，目前沪深300(资讯 行情 论坛)指数市盈率仅为美国股市一半多，应该说不仅已经接轨，而且已经出现非理性超跌。目前深沪股市平均股价只有 4.59元，市净率1.69倍，均创出多年来的新低。

　　钢铁股价值严重低估

　　截至5月30日，有12家钢铁企业的动态市盈率低于7倍，其中邯郸钢铁(资讯 行情 论坛)、钢联股份(资讯 行情 论坛)、莱钢股份(资讯 行情 论坛)、杭钢股份(资讯 行情 论坛)、南钢股份(资讯 行情 论坛)的股价已经低于净资产。目前我国钢铁业平均市盈率远低于美国钢铁行业平均市盈率，价值被严重低估，具有中长线投资价值。其中部分钢铁股动态市盈率低于5倍，如武钢股份(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、凌钢股份(资讯 行情 论坛)、南钢股份、酒钢宏兴(资讯 行情 论坛)市盈率分别为4.24倍、4.73倍、4.05倍、3.39倍、3.97倍。南钢股份、韶钢松山(资讯 行情 论坛)、酒钢宏兴、杭钢股份等2004年每股收益均超过1.00元，这类股票未来上涨潜力巨大。应该说钢铁股平均市盈率10倍并不为过，果真如此，那么目前钢铁股有望上涨50%以上。

　　煤炭股补跌接近尾声

　　近期部分煤炭股出现加速下跌，山西焦化(资讯 行情 论坛)出现连续放量下跌，上海能源(资讯 行情 论坛)创出历史新低。虽然煤炭股价位依然较高，短线可能还有回调压力，但其中线仍具有较高的投资价值。

　　从煤炭股的市盈率来看，普遍较低，这表明2005年第一季度煤炭股业绩是大幅增长的。

　　其次，目前煤炭紧张的局面不会改变，因此煤炭的价格还将维持高位运行；另外目前有些煤炭股如西山煤电(资讯 行情 论坛)等个股已经有止跌回稳的迹象。因此投资者可关注西山煤电、恒源煤电(资讯 行情 论坛)等寻找煤炭新储量能力最强的品种。

　　汽车股能否东山再起

　　在原来的“五朵金花”中，只有汽车板块近期表现比较活跃。汽车板块之所以走强，主要是汽车板块已经严重超跌，该板块是最早开始回调的蓝筹股，回调幅度之大也远远超过钢铁、石化等板块。从4月25日开始，长安汽车(资讯 行情 论坛)从4.9元一路盘升至5月31日的最高点5.9元，最大涨幅达到20%。而同期上证指数(资讯 行情 论坛)下跌100多点。主力敢于逆市做多汽车股，还是有其做多的理由。首先，长安汽车业绩优良，在汽车股中一直是比较活跃的品种，因此容易受到主力资金的关注；其次，对于基金来讲，为了保持一定的仓位，在抛出一些股票的同时，可能还要买入一些有投资价值的品种。近期基金很可能逐步抛出中集集团(资讯 行情 论坛)的同时，在低位买入类似长安汽车这些严重超跌的品种；另外，近期汽车板块中许多个股都形成了双底或多重底形态，因此一些场外游资也可能介入了汽车股，其中江铃汽车(资讯 行情 论坛)就是游资喜欢运作的重要品种。

　　不过，近日汽车股短线可能出现冲高回落的走势，因此投资者不宜追涨。从成交量变化看，汽车板块明显有主力资金运作的迹象，因此汽车股未来仍有机会。

　　石化股回调接近尾声

　　5月27日以齐鲁石化(资讯 行情 论坛)为代表的石化板块大幅下挫，导致大盘创出新低。5月30日齐鲁石化、扬子石化(资讯 行情 论坛)先迅速下跌，带动上证指数创出新低1043点，最后由于齐鲁石化、扬子石化强劲反抽，再加上中国石化(资讯 行情 论坛)大力护盘，使股指探底回升，收出一根带下影线的小阳线。从近日盘面观察，石化板块回调已经接近尾声。