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本报特约作者 吴琪 发自北京
5月16日，市场并未承接5月13日的反弹走势，在中国石化(资讯 行情 论坛)、鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)、中海发展(资讯 行情 论坛)等权重指标股深幅回落的影响下，上证指数(资讯 行情 论坛)再度创出调整以来新低。
成交大幅萎缩两市总计87亿元的成交金额创出近一个半月来的低量，在股指反复寻底的过程中一再出现这种缩量局面至少反映出市场心态极其淡漠。
5月16日全天最大跌幅达到25点，但并未见恐慌性抛盘涌出，可见空方在大盘连续4年的调整后，对近期股指的加速下跌已经非常麻木了，该离场的已经离场，显然已经不愿意在目前点位兑现亏损。
虽然杀跌动能明显有限，但场外资金入市亦没有因为市场重心不断下移而表现出积极的入市迹象，究其原因无外乎缺乏赚钱效应和解决股权分置所带来的较大不确定性。
蓝筹股价不稳近期股指下挫的主要做空动能来自于蓝筹股的大幅下挫。5月16日盘口这种市况依然没有明显改观。虽然尾盘中石化等个股被强行拉回，但煤炭类企业的集体跳水以及像五矿发展(资讯 行情 论坛)、新兴铸管(资讯 行情 论坛)、歌华有限的大幅下挫，仍然向市场发出蓝筹股调整尚未结束的强烈信号。
蓝筹股价不稳，是股指难以走出反弹行情的主要市场原因。笔者认为，蓝筹股尤其是绩优蓝筹股股价的下挫原因是多方面的，首先是业绩预期变化。一是原材料价格不断上涨，对相关公司的经营压力逐步显现；二是国家宏观调控的不确定性对景气性行业冲击较大，最典型的是房地产行业，代表公司深万科(资讯 行情 论坛)近期股价的大幅跳水可见一斑。5月16日煤炭类上市公司的跳水，亦不排除与行业调控有关。其次是机构市场策略调整。绩优蓝筹股是去年股市惟一的市场机会，在上市公司业绩压力不断增加的背景下，及时兑现盈利应该说是非常正常的市场行为，更何况有不少去年的绩优公司可能会面临业绩下滑或增速放缓的压力。时下最流行的绩优股在解决股权分置问题上可能给予流通股的补偿较少从而遭到市场大肆减持，笔者则不敢苟同。
增量资金的驻足观望，使得市场承接力十分有限，由此造成不大的抛压就会引发股价的大幅下挫。承接力低下，进一步扩大了蓝筹股尤其是绩优蓝筹股调整的市场效应。
总体而言，由于上述两方面特点短期难以出现根本性改观，因此股指近期将继续以寻底为主，下档1050点将会有较强支撑。
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