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四川新闻网-成都日报讯
昨日，上证指数(资讯 行情 论坛)再见1082点的新低，最终也收在1100点之下，市场恐慌之极
对于市场未来的走势，无论是中小股民或是机构，大都不看好，其原因基本上都把
根结归于股权分置试点方案难令市场满意。正基于此，大盘将跌至1000点、1000点以下甚至700点等观点都充斥于市。但若是把眼光放宽点，不难得出，市场的下跌已进入最后的恐慌阶段，一个重要的底部已越来越清晰地呈现在人们的面前———
股权分置改革已无回头箭
自从股权分置改革试点方案推出之后，市场一片哗然，指数更是新低不断，让中小投资者感到郁闷，也让机构们感到郁闷，更让证监会感到十分郁闷。试想，从2000年起，管理层曾两次推出股权分置改革方案，都因市场不满意而失败。在2001年管理层启动股权分置改革导致市场出现大跌之后，2002年6月份管理层把该问题一搁置就是三年时间，但市场并未因此转熊为牛，反而跌跌不休，与宏观经济快速发展背道而驰，此间投资者都把此现象归结为股权分置所造成的。如今上证指数已在1300点之下，股市的泡沫也挤得差不多了，管理层再次启动股权分置改革，市场又以大跌表示不满，难道要把该问题搁置起来，投资者才满意吗？
事实上，现在管理层对此问题的解决和二级市场对此产生的反应看得十分清楚，尚福林明白无误地表示：开弓已无回头箭。股权分置问题已到必须解决的时候了，市场对此作出的反应无论反对也罢，或是赞成也罢，股权分置改革都将进行下去。
主力制造市场恐慌气氛
目前市场对股权分置改革不满的焦点集中在：四家公司试点方案对公众投资者补偿不够。按照一些市场人士对此的看法，管理层启动的股权分置改革只是画了一个大的框架，试点公司推出的具体方案，公众股东对此不满，完全可以通过表决而否定掉。那么市场因此而出现大跌又说明了什么呢？
目前市场上流行着这么个观点：市场主力通过下跌逼管理层出台更加有利市场的方案。据一位市场资深人士认为，若是市场的机构们采取这种方式来逼管理层，输的肯定是这些机构们。许多机构们从尚福林的表态上已经知道了，与管理层博弈最终没有好结果。那为何市场还是不断下跌，呈现出多杀多的局面呢？按照这位市场资深人士的说法，这只不过是市场先知先觉的主力放大利空成分，制造市场恐慌气氛，为其后的上涨打好基础。
实质性利多因素逐渐增多
仔细分析，不难发现实质性利于股市上涨的因素正在逐渐增多。就从目前股市所面临的大环境来看，其一、虽然经济会出现局部结构性调整，但中国经济整体快速增长仍然不会改变。其二、目前从上到下都在挤房地产的泡沫，这将使囤积在地产业的庞大资金退出。而中国经济目前仍然存在着投资领域比较狭窄，目前股市也只能是这一庞大资金唯一容身的地方，因为其他投资领域的规模根本容不下这么庞大的资金。其三、股市经过长达四年时间的熊市之后，泡沫已被极大地挤出，目前整个市场的市盈率与国际成熟股市的市盈率相差无几，市场的投资机会越来越大。最后，目前股市唯一欠缺的是法制环境、公司治理制度仍然不够成熟，对于这些制度上的建设，管理层一直都在进行之中，但这不是一两天就能彻底完善的。而且这些制度上的建设不会有一个终结点，即使全球公认的法制最完善的美国股市，其法制环境、公司治理制度的建设也与时俱进，并未终结。
“只要在大环境下看清股市的本质，就不难得出目前股市已经走到了黎明前最黑暗阶段，其转折点离我们越来越近了。”这位人士说道。本报记者孙强
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