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徐胜治 大摩投资供稿
昨日，两市股指围绕着上周的收盘点位小幅震荡，超跌类股票表现仍比较活跃，而前期连续上行的中高价强势股大多出现在跌幅榜位置，这种走势似乎是对前期市场过度分化的短期修正。
我们注意到，昨日两市股指的震荡中心位置是围绕着一个新的参照中枢展开的，这个位置就是刚公布的沪深300(资讯 行情 论坛)统一指数的编制起点位置———1000点。统一指数会给市场带来什么变化还很难说，但有一点可以肯定，它将会成为后市非常重要的技术参照体系。
新公布的沪深300统一指数编制起始日是2004年12月31日，起点1000点对应的位置大约是上证指数(资讯 行情 论坛)1266点左右。虽然这只是一个数字上的象征，但如果换一个角度，这个点位的意义也许不一般。
统一指数的推出，股市从新的千点重新开始，这也许是前一段时间市场所流行的“千点论”的一种另类阐释。回顾近年来股市的走势，市场中已经没有什么象征还没有被推翻，此时推出统一指数，至少在管理层眼中，寄托了太多的希望，如果这个指数体系也崩溃的话，市场将不可避免地陷入混乱。
目前市场利好传言满天飞，而且资金的短线回流使得大盘一度出现短线筑底的迹象，然而接下来股市要面对的情况却很复杂。就在4、5月间，至少有两个问题会对市场产生很大的影响：其一就是A+H股上市，该方案的基调已经定了，不论有什么波折，推出来是迟早的事。另一个问题当然就是令大家“口舌生疮”的全流通试点问题。
就A股和H股两个市场整体的市盈率来看，目前差异并不大，这也许就是一些人认为的可以实现平稳接轨的依据之一吧！但有一点要注意，就是H股的核心资产与A股的核心资产定位相比，市盈率明显偏低，同时A股与H股两地上市的股票，A股价格也普遍高于H股。
看似一样的市场定位水平，实际上包含的却是不同的市场风险。可以预见A+H股模式不会对整个市场造成过于剧烈的影响，但有一点可以肯定：含H股的A股走势会造成一定的负面影响，也就是说整体的冲击也许不明显，但局部冲击难以避免。
再就是老生常谈的全流通试点，估计管理层不是没有制定方案，而且方案也研究了很多种，但现在问题的关键是———究竟哪种方案会被通过？于是，我们想到了一句话：“态度决定一切”。这句话好像是米卢说的，但现在有不少人喜欢拿足球和股市做类比，不由自主地想到这句话。
什么叫态度决定一切？其实全流通试点方案不论以怎样一种形式出现，其中对原流通股东的态度决定了市场的反应，方案有没有对流通股东进行历史补偿，决定了股指是向上还是向下。如果方案包括补偿办法，市场在此位置可以稳定运行，反之，那也不是意味着股市没有前途，但恐怕会成为后来者的豪门盛宴。
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