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昨天大盘延续了前日小幅回调的走势，继续缩量阴跌。最终上证综指是以1191.74点报收，下跌了11.22点，沪市全天成交金额为66.16亿元。深成指收于3244.93点，上涨了0.68点，深市全天成交金额为43.57亿元。两市成交量均比前日继续萎缩。市场又恢复前期常态，大盘下跌趋势未见改善。
上周大盘快速下跌至1162点，如果按正常逻辑，进一步下滑后，也就进入到1997-1
999年营造的箱体底部区域。该位置作为一个重要支撑位，应该说是2001年6月大盘见顶回落后的最后一道防线，除非管理层认为即使如此亦没有挤尽市场水分，否则大盘在该位置将得到支撑，并展开一波有力度的弹升行情。但上周五的利好传闻却破坏了这种走势，一根长阳又使大盘陷入涨无力、跌不甘的境地。从走势看，相当一部分主力机构，对1162点以及1200点区域的“价值投资底部”不大认同，信心也是不足的。
私下揣测，必定有部分主力机构判断，中期底部处于比1162点更加深得多的低点。因此，目前操作，要有“防人之心”，紧随趋势，不逆势而为。
从盘中表现看，目前市场缺乏赚钱效应，个股波动较大，投资者首要任务是防范风险，而不是考虑资产大幅增值。股市熊了4年，积累了许多问题，不是一两个利好能解决的。我们认为，现在的市场机会就在大多数投资者犯错误(恐慌抛售)的时候买入，而在热闹的时候悄然退场。
热点方面，蓝筹指标股中，上海机场(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、海油工程(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(行情 论坛)(资讯 行情 论坛)等个股保持强势，但大部分品种疲态不改。反之，湘计算机(资讯 行情 论坛)、深物业(资讯 行情 论坛)、三毛派神(资讯 行情 论坛)、张家界(资讯 行情 论坛)、浙江医药(资讯 行情 论坛)、四川路桥(资讯 行情 论坛)、新疆天宏(资讯 行情 论坛)等问题股、超跌股、重组股在不同概念带动下受追捧，显示目前市况下，呈现一片炒股不炒市的特色。相信这种特点在后市会表现得更为突出，大家入市运作时，建议根据这个特点去制订操作策略。
当前大盘又有向下寻底的倾向，我们的操作建议如下：一是手持现金，继续观望。利率走向、地产降温、油价飙升、扩容缓急(尤其是大盘股的发行)等因素均对股市形成较大的影响。而技术面上，亦未发出任何入市讯号。二是蓝筹指标股整体走强，大盘才有希望。蓝筹指标股被基金等实力机构持有，他们对股市趋势的研判、政策走向的分析，均要比普通投资者全面。
(苏武康)
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