大资金仍场外观望 反弹为小打小闹

　　3月29日大盘冲高回落，继续围绕上证综指1200点拉锯争持，热点呈现扩大态势，不过成交量明显偏小，投资者的追涨热情不高。

　　从K线组合来看，前期市场双针探底，在1200点附近形成连续5根小阴阳线组合，显示多空双方的一种均衡状态。但从整体形态上看，目前市场形态和2004年8月至9月的走势形态颇为相似，如果大盘不能向上突破，则久盘必跌。

　　热点集中在重组概念股

　　从盘面表现看，热点主要集中在重组概念股和超跌股上面，尤其三九生化(资讯 行情 论坛)、三九医药(资讯 行情 论坛)、三九发展(资讯 行情 论坛)等“三九”系个股表现抢眼，主要是市场传闻三九将有大的重组动作，从而吸引了先知先觉的资金参与。但这些个股的炒作没有能够激发重组板块的整体共鸣，因此正面影响效果甚微。

　　在这种情况下，中国石化(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)和武钢股份(资讯 行情 论坛)公布良好业绩后不涨反跌的表现，又一次打击了投资者对该类个股领涨大盘反弹的信心。而美欣达(资讯 行情 论坛)、西北化工(资讯 行情 论坛)、新五丰(资讯 行情 论坛)等跌幅较大的个股的增多，则更加重了持股的恐惧心理，致使大盘冲高后快速回落，延续了短线震荡调整走势。

　　五大蓝筹板块止跌反弹

　　3月29日大盘呈冲高回落的走势，虽然成交量有所放大，但是大盘反弹力度明显不足。

　　从盘面观察，齐鲁石化(资讯 行情 论坛)等少数石化股小幅反弹，不过并没有引领石化股全面走高，中石化虽然公布了良好的业绩，但是其走势确实难以令人满意。长江电力开盘后反复震荡，尾市快速回落，对大盘形成了不利影响。

　　在中石化、长江电力两只龙头品种走弱的情况下，大盘是难以走好的，不过，从各个板块的走势看，空方力量逐步衰竭，多方力量正在积蓄，后期如果消息面比较平静，则大盘逐步反弹的可能性较大。目前决定大盘走势的是大盘蓝筹股，五大蓝筹板块的领头羊如齐鲁石化、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、浦发银行(资讯 行情 论坛)、长安汽车(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)等3月29日都止跌反弹。

　　近日多数大盘蓝筹股已经回调到相对低位，做空能量已经得到充分释放，一旦这些龙头品种纷纷止跌反弹，则大盘将止跌反弹。从3月29日涨跌幅前列的个股看，跌停的家数比3月28日明显减少，跌幅超过5%的股票也急剧减少，市场做空的量能已经得到一定程度的释放。

　　小盘股反复活跃3月29日白猫股份(资讯 行情 论坛)、四环药业(资讯 行情 论坛)等小盘股开盘不久就涨停，上海永久(资讯 行情 论坛)等许多小盘股也出现在涨幅前列。

　　从这些小盘股的市场表现分析，有些个股如上海永久属于相对强势品种，近期并没有创出新低，回调到重要的均线附近就开始反弹。也有些个股如白猫股份属于严重超跌的品种，该股近期已经创出新低，低位明显放量，主力资金运作迹象比较明显。

　　但是，运作这些小盘股的资金往往是游资，并不是基金或券商等大的主力机构。这些小盘股即使连续飙升，也难以激发市场做多的热情，从侧面显示出大主力缺乏做多热情。

　　场外资金处于观望状态

　　目前主力机构对后期股市走向没有达成共识，对宏观政策调控的力度和加息等政策缺乏明确的预期，因此不敢轻举妄动。

　　目前资金面比较紧缺，场外资金都处于观望状态，场内资金比较有限，因此只能对一些小盘股或ST板块中一些低市值的品种进行运作。

　　另外，大盘蓝筹股经过一个阶段的回调，往往不会形成V型反转或反弹，常常会横盘整理或构筑小双底。近日，上海汽车(资讯 行情 论坛)、长安汽车等正在构筑小双底，一旦构筑完成，就有望逐步展开反弹行情。而在大盘蓝筹股没有启动之前，场外资金也不会大规模进入股市，这样一些游资往往偏爱小盘股，但是对于这些短线炒作的品种，不宜追涨，最好提前布局。