沪指昨创70个月新低

　　时报讯(记者张虹) 昨日，沪深两市在指标股、科技股的打压下，早市开盘便一路振荡下调，不仅重新跌破1200点，午后随着一批绩差股的跳水，股指继续下探并迅速击穿年前低点1187点，创出新低1185.45点。在创下70个月来新低后，指标股的企稳回升使得股指迅速反弹，尾市在宝钢股份的大单护盘下使上证综指收于千二之上。

　　做空力量：科技股

　　昨日两市大盘走出缩量探底的单边跌势，科技股领跌，蓝筹指标股走势疲弱，多数板块跟随大盘振荡下滑。科技、电力、汽车、石化等板块跌幅相对偏大。中信国安(资讯 行情 论坛)因配股融资压力而大幅走低，下摸跌停，带动广电电子(资讯 行情 论坛)、张江高科(资讯 行情 论坛)、清华同方(资讯 行情 论坛)、电广传媒(资讯 行情 论坛)等老牌科技股大举做空。上周清华同方已率先领跌，数字电视板块因此受到严重打击。此外，不仅是近期强势股黄海股份(资讯 行情 论坛)、东风科技(资讯 行情 论坛)，还有前期强势板块如攀渝钛业(资讯 行情 论坛)、中钨高新(资讯 行情 论坛)为首的矿业股等均大幅暴跌。

　　做多力量：指标股

　　尽管昨日高价绩优板块短线企稳回升，但指标股还是主力调控大盘的主要工具。经过连日的回调，高价股昨日表现得极为抢眼，苏宁电器(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)、深赤湾(资讯 行情 论坛)等涨幅都超过2%，对稳定大盘起到一定作用。另外，题材股依然活跃：受益于新闻纸需求旺盛，宜宾纸业涨幅居前，山鹰纸业(资讯 行情 论坛)、青山纸业(资讯 行情 论坛)、广东甘化(资讯 行情 论坛)也表现得极为出众；三九生化、威远生化(资讯 行情 论坛)、华润生化(资讯 行情 论坛)等生物技术股出现强势上涨；前期太阳能龙头股威远生化、力诺工业(资讯 行情 论坛)再次走强。虽然大盘指标股中国联通(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)早盘皆绿，基本无护盘意愿，但随着大盘创出新低1185点后，主力开始做多指标股，特别是尾盘两笔大单直接将沪指拉回1200点之上收盘。

　　等待政策“救市”

　　股市在政策面不断提示做多的情况下，依然创出70个月新低，后市行情变得扑朔迷离起来。

　　西南证券一位分析师认为，在昨日破位的过程中，整个市场依然表现得不温不火，市场量能没有明显的放大。就短期而言，由于存在主力护盘，因此，大盘将在前期低点1187点附近有一定振荡，其下跌空间则较为有限。不过，市场也需要一个补量的过程，以完成底部的构筑。

　　广东证券分析师则认为，从目前市场的运行情况看，成交低迷，弱市运行格局仍会延续下去。目前市场很难找到可以支撑股指的动力，若没有大力度利好政策的刺激，市场疲弱之势短期不可改变。

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　　创新低后将反弹

　　昨日沪指再创新低。但是，投资者不必对此过于惊慌，因为通过统计，可以发现创新底并不意味着下跌空间被完全打开，也不是新一轮下跌行情的开始。相反，创新底隐含着物极必反的强劲反弹机会。

　　从历史上看，1999年末，股指创下了1341点新低后，迎来了上涨900点的牛市行情；两年后的2002年初，大盘跌破1341点，创下1339点新低后，出现一轮中级行情；2003年1月恰恰是跌破1339，创下1311点新低后完成筑底的；2003年11月的底部也是跌穿前期低点，在1307点构筑完成；而2004年“9.14”行情也是创下新低1259点后爆发的。今年的2月1日大盘创下1187点新底后展开反弹的。每一次行情都延续着不破不立的规律，都是在跌穿前期低点后展开新一轮行情的。

　　不过，虽然每次大盘创新低后强劲反弹，但涨幅却越来越小。最近5次创新低之后，大盘的涨幅分别是30.59%、25.76%、36.38%、18.80%、11.90%。从上涨行情持续时间上看，近来的上涨持续时间却大幅缩短，2004年9月的反弹实际上仅仅有5天，而今年的反弹行情算上在1300点盘整的时间，也不过持续了20余个交易日，这种情况说明股市越来越疲弱。

　　综上所述，我们认为大盘在昨日创新底后，也必然会出现反弹行情，但是反弹持续的时间和上涨幅度将难以令人乐观。胡红霞