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昨天，沪深两市股指冲高回落，以带有上下影线的小阴线报收。两市成交量比前日有微幅放大。正道消息的淡静，凸显出了小道消息的喧嚣。传闻中，比较惹人关注的有两条：一是C股市场被暂停；二是管理层可能推出新的支持市场的政策。
昨天，股指在30日均线处产生震荡，最终小幅回调，跌破30日均线，但仍然站于下降通道上轨之上，强势状态未受到实质性的威胁。
不管短线的冲高是不是一次脉冲行情，但市场确实给人以暗流涌动的感觉，发出底部已经不远的强烈暗示。首先，近期频频有经济学家、知名人士发表言论，为股市找症结、想办法。其次，短短的两周时间，股指两次下破了1200点关口，又两次以中阳线的形式反击而上，显示出1200点下方的短线支撑有所增强。同时，从技术上的一般规律看，一旦向下破位之后，股指会有一个惯性下滑的过程，明显要下一个台阶。但本周二股指击破1月21日低点位置后，仅向下探出了2点的空间，周三便一举拉起，股指运行的技术要求有被外力干扰的迹象。是什么外力呢？可能是政策面的变化，也可能是主流资金的入场。再次，近期权重蓝筹股的活跃度明显增加。在1月21日和本周三的行情中，起主导作用的无疑是权重蓝筹股。至少显示出了两点，一是主流资金短线参与市场的力度加大，它们似乎已经先于一般投资者闻到了“春天”的气息。二是市场的投资价值比较明显，低市盈率的权重蓝筹股有新的资金加盟。
技术上看，短线行情趋暖是明显的，力度也是颇大的，但并不是一好百好，仍有值得担忧之处。首先，传闻中的利好能否兑现，是短线行情能否向纵深发展(资讯 行情 论坛)的关键。如果基本面不出现向好变化的话，对1月24日高点的突破很可能是无效的。其次，昨天华电国际(资讯 行情 论坛)上市，表现极为出色，定位大大高于市场各方的预测。但从理性角度看，该股股价很可能已经一步到位，计入股指后可能对股指形成不利影响。再次，昨天权重蓝筹股出现了调整走势，它们如不能持续发力，股指的向上就成了空中楼阁。明天是春节长假前最后一个交易日，股指保持在10日均线上方强势震荡的可能性较大。如消息面配合的话，节后股指在确认突破下降通道上轨和30日均线有效后，将向1290至1300点一线发起挑战。
操作上，建议逢低加仓低市盈率个股。年报未出的预增品种可买入，如武钢股份等。扬子石化(资讯 行情 论坛)、新兴铸管(资讯 行情 论坛)等年报已出的品种，可等待回调时再行介入。 申银万国 徐明
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