救市组合拳激活股市 强劲喷发行情

　　猴年股市果然猴性十足，股指上蹿下跳把投资者折腾的着实难熬，在猴年的倒数第三个交易日，猴尾巴又一次突然上翘。

　　昨日股市上演了蔚为壮观的单日井喷行情，63个点的涨幅不但创造出了2年来的最大单日涨幅，而且再度激发了投资者对牛市行情的猜想。

　　井喷≠反转

　　历史上，5.19行情以来，两地大盘先后出现了五次大级别井喷。

　　第一次，2000年2月14日，当时恰逢春节后的第一个交易日，股指在网络科技股带动下暴涨了9.05%。

　　第二次，2002年1月23日，当时上证指数(资讯 行情 论坛)经过持续下跌，股市走出了大幅反弹行情，单日上涨幅度超过6.35%。

　　第三次，2002年6月24日，管理层宣布停止国有股减持，大盘当天上涨9.25%，创造了近6年以来的最大单日涨幅。

　　第四次，2003年1月14日，以中信证券(资讯 行情 论坛)为代表的新股、次新股推动大盘暴涨5.81%。

　　第五次，2004年9月15日，温家宝总理表态全力促进国九条实施，股市应声快速上涨，单日涨幅达到4.22%。

　　从井喷过后的大盘走势来看，2000年2月14日、2002年1月23日都走出了中级上升行情；暂停国有股减持引发的6.24行情，仅仅喷发了11个交易日即告夭折；2003年1月14日的井喷则引发了300点的中级反弹；最为短命的则为9.15行情，大盘上涨8个交易日就调头向下。

　　通过上述回顾不难发现，每逢1季度发生的井喷行情，往往表现比较理想，昨天大盘选择在2月2日快速上冲，从时间角度具备走出一轮中级上升行情的可能。

　　但是，从井喷的背景来看，6.24井喷、9.15井喷明显带有政策导向背景，但这两次喷发均以夭折告终。目前市场各界人士普遍对政策救市抱有极高的心理预期，而因为政策面变化引发的股市喷发究竟能走多高，值得怀疑。

　　普涨≠获利

　　每次井喷行情给投资者的印象都是个股全面开花，从昨日市场表现来看，两市总计只有15只股票以绿盘报收，其中绝大部分为绩差ST股。居涨幅榜前列的股票，各行业、各板块、绩优股、绩差股、高价股、低价股均有所表现，尽管盘面热闹非凡，但投资者把握起来难度极大。

　　面对个股的整体上涨，很多投资者乱了阵脚，已经持股的投资者如果手中股票涨幅过高则考虑是否减仓；空仓的投资者，如果反应不够灵敏没有在大盘启动的初期介入，高位继续追涨则更显谨慎，一方面担心股市冲高回落自己买入后再度被套，另一方面更害怕股市走出反转行情，错失机会。

　　经历了连绵不绝的大熊市，投资者对买股票普遍出现了畏惧心理，尤其是在去年9.15行情中，投资者追涨被套的心理阴影迟迟无法抹去。那么，是不是有一种简单的方法可以既回避风险，又避免了踏空的可能呢？

　　业内专家表示，现在行情仍未明朗，投资者最好的做法就是以不变应万变，持股不动！历史上，每一次大级别行情，各行业、各板块的股票都会出现普遍上涨，如果大盘出现20%的涨幅，那么个股涨幅应该在30%左右，所以如果大盘反转，除了基本面极度恶化的品种，绝大部分股票都会有理想收益。

　　对于空仓的投资者而言，不能因为没有在行情启动的第一天买入股票就盲目悲观，认为自己以后就没有机会了。一般来讲，行情初期通常处于混乱无序状态，个股呈现齐涨齐跌，但经历普涨以后，强势板块才会浮出水面，比如去年是国企大盘蓝筹股，前年是新股、次新股。投资者应耐心等待板块炒作明朗之后，再果断介入。

　　当然，如果短线井喷，仅仅是下跌过程中的抵抗形态，那么空仓投资者则可以最大限度回避风险。目前，A股究竟是反弹还是反转，判断的依据还都不充分。

　　反转≠牛市

　　做一个最乐观的估计，即便确定股市已经在2月2日完成反转，那么也不代表就会立即走出“疯牛”行情。

　　经历了连续3年的快速扩融，超级大盘股的相继亮相使股市运行趋于稳健，很难想象，股市会再度走出类似2001年上海梅林那样的网络概念炒作狂潮。管理层希望看到的是稳中向好的股市，暴跌不够理性，暴涨同样也不正常！

　　同时，不容忽视的是，年内还将有类似中石油、交通银行这样的重量级航母上市，新一轮融资狂潮也将对股市上涨起到抑制作用。盲目判断A股市场将走出牛市行情显然不够理智。

　　商报记者 李壮