科技股打压清筹 后市一定有大行情

　　记得2003年10月间，市场见了长阳就喊底，后面股指创出新低又不得不让人止损，等到11月17日真的见底了，反而是没人敢再抄底了。现在的市场情绪以及表现形式与那时其实没有本质的不同，我们预计短期的市场走势仍然会是这样，只要还有人存有抄底的冲动，市场就不可能出现真正的底。

　　最后一个交易周

　　大涨大跌都不可能

　　我们也曾指出，1259点作为一个重要的参照点，只要是有效跌破，那么，未来真正的底部，一定在远离1259点的位置。我们注意到，上周一“降税”利好出台时，当日的K线高点虽然看上去是穿破了1496点与1387点连成的趋势线，但如果你看30分钟K线图，股指的高点很准确地只触及这条趋势线，而后的两个交易日，多头轮番发动了多个板块的上攻，都没有得到市场很好的响应。只靠几只指标股，如此虚张声势的佯攻，怎么可能突破压制了市场四个月的压力线(见图一)。

　　对于短期股指的走势，我们还是认为这个C-3-IV子浪会呈现为平台整理。为了维持春节平和安定的气氛，在节前的最后一个交易周，大涨大跌都不可能。不过，节后的第C-3-V浪，可能不会给人太多好心情。所以，节前最后一个交易周，除极少数短线好手还可以抢到过年红包，多数人还是安心一点等待局势明朗吧。

　　调整浪即将结束

　　节后需提高戒备

　　关于沪指的长期走势，长期以来技术分析人士一直有许多争论，对于某一浪形的级数分歧很大。其实波浪只是一种思维方式，而不是思维定式。波浪研究者在某一不好确定的浪形形成前，可以暂且搁置，直到市场给出明确的答案，再对过往的走势进行定论。

　　如果从沪指的K线图难以做出明了的判断，那么，我建议你看看沪指长期价位图(见图二)，很多不解之结可能就此打开。我们可以看出，上证指数(资讯 行情 论坛)自2245.44点以来，走的是锯齿加扩张型平台的双重三整理，这比大多数人想的要复杂。其中，第一个A-B-C中A出现延伸，所以，C只是A的0.618倍。实际上，这里的A段长729.58点，C段长436.82点，与计算出来的幅度仅相差14点。而过渡浪X之后的第二组A-B-C是扩张平台整理，以扩张平台C点目标的计算方式测算，C的终点应该在1095.92点。

　　我们从“5.19”牛市行情呈楔形第(三)-5浪上升可知，楔形形态完成后最终应该回归到楔形的起点。自2245.44点以后，中国股市进入大(四)浪调整是技术分析人士所认同的。所以，根据艾略特所描述的波浪特性，大级别第四浪调整目标在前一级4浪底的解释也完全有理论支持。

　　我们注意到“5.19”行情时，在1109.11点留有一个缺口，而且一般说“半百”之上不成底。市场多年来的最大空头中金，也一直认为市场底在1140点-1180点。所以，也不能排除沪指在补完“5.19”最初的上跳空缺口时，市场就会有大量的资金进场抢底。

　　基于这个层面的判断，我们短期虽然对股指的运行不是很乐观，但以通常大资金在下跌末端浪时的最后一个第4子浪下破时，开始中长线进场的惯例看，我们认为从春节后开始，要对市场提高戒备，跨度已经达到44个月的第(四)浪回调，彻底结束的日子已经不会太久远了。

　　科技股打压清筹

　　后面一定有大行情

　　那么，市场空头要怎样才能吓唬散户，让他们乖乖缴枪？只要把市场中最有人气的科技股砸一个坑，自然就会吓出许多人。有些朋友提出相反的意见，他们认为科技股是去年三季度以后市场资金主要流入的方向，主力已经建好了仓等待股指环境转好就要拉升，不可能砸下去。可过去的一周，市场的选择已经给出了答案，事实上每每在年报公布的密集期，没有业绩支持的科技股总是不会有太好的表现，这跟它们中间有没有资金大量收集筹码没有太大关系，主要还是每年年初科技股可以给市场提供的想像力，唤不起市场的热情。

　　笔者认为，后面科技股一定会有大行情，但是要记住它们现在的表现，一方面是市场空头利用的工具，另一方面也是对前期涌入过多的浮筹进行清洗。从最近一周多的走势，我们注意到引导市场的阶段主题是业绩预增，有许多业绩大幅增长的品种，成为市场各类资金争抢的目标。过去的三周左右时间里，地产板块中这种现象最明显。我们发现许多地产类个股，已经出现了长期趋势的转折，最近一段时间各基金管理公司也纷纷调高了对地产股的评级，虽然我们认为这只是在市道不明朗时，市场资金的防御性选择，但地产行业业绩易调节以及集中体现在第四季度的特点，使得它们成为资金寻求安全的避风港。

　　莫大