招商银行财经纵横新浪首页 > 财经纵横 > 机构 > 每日大盘评述 > 正文
 

千二关口基金大幅减仓


http://finance.sina.com.cn 2005年01月20日 09:13 南方日报

千二关口基金大幅减仓

  周三大盘再度小幅下挫,沪综指收在1218点,距离1200点大关仅一步之遥。盘中值得关注的一个动向是,基金重仓股显著回落,基金重仓股南方汇通(资讯 行情 论坛)跌停,基金近期新增个股上海航空(资讯 行情 论坛)下跌6.92%,煤电油运类的基金核心品种西山煤电(资讯 行情 论坛)下跌6.06%,消费类的基金“爱股”峨眉山(资讯 行情 论坛)也在当日大跌5.36%。基金重仓股下跌显示部分基金在1200点的位置选择了减持。那么,如何看待其如此行为?

  事实上,就在基金重仓股大幅回落之际,在基金业内盛传一种说法,称一家大基金公司老总敦促下属基金经理大幅度减仓,并要求对部分询价制可能影响到的公司进行清仓。盘面的动向及相关消息表明,基金近期确实在规模性减持。

  为何选择减持?

  基金减持有两种可能:一是主动减持;二是被动减持。

  首先,主动减持原因有三:1.系统性风险,觉得整个市场的前景不看好;2.个别股票风险,相关股票的股价肯定会下跌,可以到更低的价位再买回来;3.有更好的股票值得买进,为此卖掉部分其它股票。

  其次,被动减持的原因在于赎回的压力。当前两类基金赎回压力大,一类是做得好的基金净值上去了,持有人赎回意愿较强;一类是做得差的基金,持有人亏怕了,也想卖出了事。

  事实上,近期询价制引发的比价效应,已经使得市场短期受到较大的触动。电力板块指数在最近40个交易日里下跌高达25%,其主要原因就在于华电国际的海归。同时,规范“非转”、研究存量发行等政策,也使得流通股补偿的预期大为消减,从而冲击大盘价值中枢。

  减持减对了吗?

  不过,对于基金目前的这种做法,笔者认为,其必然如此,同时,其必然错误。说其必然如此,是因为1700点看多留下了难以转身的高仓位,被迫现在到1200点开始减仓;说其必然错误,是因为在1200点减仓,必然会被验证是错误的选择,尤其是对部分优质股票的减仓。

  事实上,在2005年股权分置可能出现重大进展的大背景下,当前空仓并不可取。对于“如果明天全流通,明天大盘会怎样?”的问题的回答,我们认为大盘可能不跌反涨。谁说只能跌呢?既然明确A股含权,那么,价格就应该涨。

  果真如此,这些空仓的机构,不知将做何打算。历史上是有教训的。“6.24”之前,部分基金博弈政策,大量空仓,结果迫使在“6.24”高位再度介入。这一操作是相当幼稚的。同样,在1234点空仓,看不出机构的成熟度,也看不出这些机构对市场的责任心何在。

  中证资讯 徐辉(来源:南方日报)






评论】【谈股论金】【推荐】【 】【打印】【下载点点通】【关闭





新 闻 查 询
关键词
热 点 专 题
印度洋地震海啸
部分大豆色拉油不合格
杨振宁登记结婚
意甲在线足球经理游戏
2005新春购车完全手册
岁末年初汽车降价一览
2005年新春购房指南
2004地产网络营销盘点
天堂II 玩转港澳指南



新浪网财经纵横网友意见留言板 电话:010-82628888-5174   欢迎批评指正

新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

Copyright © 1996 - 2004 SINA Inc. All Rights Reserved

版权所有 新浪网

北京市通信公司提供网络带宽