股市山雨欲来风满楼 今日加速探底

　　上周五，午后两点左右，连续数百万股的抛单将长江电力股价打得面目全非，长电的突然跳水让市场充满了不祥的预感。

　　2004年8月30日，证监会宣布暂停新股发行。4个半月之后的2005年1月14日下午5点，证监会官方网站挂出的消息宣布“新股重新发行”，不得不佩服抛空长江电力的机构政策嗅觉灵敏。

　　新股刚刚闸门洞开，二级市场立即洪水泛滥，置身其中，恐怕滋味难受的不仅仅是散户。

　　机构阵营分化

　　在得到新股重新发行的消息后，记者立即拨通了某知名券商资产管理部人士的电话，听筒对面传来声音显得颇为无奈，“新股还未发行，大盘就跌成这样子，周一又是一个黑色星期一。”

　　当被问及是不是有机构资金在选择抛货出逃时，该人士做出了肯定的回答，“你看长江电力2点以后的单子，10万股以上的主动性抛盘基本可以肯定是机构的主动打压，现在来看盘踞在长江电力中的多头机构阵营，有分化的可能！”

　　在牛市环境中，机构可能联手做多，但目前Ａ股市场已经成为机构搏杀的战场，面对大熊市，哪家机构先出货谁就可能获得后市的主动，而一旦行情判断错误，机构逆市做多，最后只能是接盘其他机构的筹码，深度被套。

　　去年钢铁、石化股的走势就体现了上述特征，机构联手做多后阵营分化，看多的机构如果护盘，最后就是深度套牢。

　　目前来看，场内机构的仓位普遍沉重，长江电力、上海机场等股票尽管市场相对抗跌，从上周五盘面来看，已经有机构在出手抛货。一旦形成机构集体做空的氛围，长电带领大盘跳水可能性极大。

　　询价预期悲观

　　上述人士对未来行情的演化也做出了悲观估计，华电国际可能成为引发大盘调整的导火索。

　　“短线来看，伴随新股闸门的开启，第一只询价股票华电国际将ＩＰＯ招股，从质地来看，该公司业绩水平非常一般，Ｈ股在香港仅为2元出头，Ａ股可能获得极低定位。”

　　近期香港Ｈ股板块持续疲软已经成为带动港股下跌的重要诱因，华电国际在香港并未获得海外机构的认可，股价低迷态势将影响Ａ股认购情绪。同时，目前主板挂牌的同类能源、电力股票，本有大量机构驻守，但从长江电力等股票表现来看，机构阵营在不断分化，显然已经有机构在能源电力板块上大举出货，看空机构势必在询价过程中做出低调估价。

　　股市再现黑色星期一？

　　今日是新股重新开闸后的第一个交易日，业内普遍认为今日大盘可能以暴跌收场。据一位私募人士介绍，目前股票市场环境处于极度低迷状态，反映在股指变化上，每逢大盘反弹就有大量资金从场内撤出，能够推动股指上涨的存量资金越来越少，而游资在弱市狙击的超跌股，尽管拉升场面火爆，但对股指上涨基本起不上促进作用。

　　而新股重发的消息放出以后，市场信心再度受到沉重打击，今天可能有大量资金选择离场出逃，不但是散户可能选择割肉清仓，而机构投资者也可能主动抛出股票调整仓位，持币等待大盘继续探底。

　　在2004年，黑色星期一已经成为投资者心中的家常便饭，今年第一个交易日大盘下跌了1．87％，上周一股指收出了一根难得的小阴线，但在上周五市场已经出现恐慌情绪，股市再度出现黑色星期一的可能性极大。

　　商报提醒

　　散户如何应对？

　　短期来看，股市存在加速探底的要求，那么，普通投资者又将如何应对呢？

　　持有股票的投资者基本可以分成两大类，一类是高位买股票严重被套的股民，另一部分是手中仍有一部分资金可以参与短线炒作的股民。

　　市场人士认为，对第一类股民而言，如果采取割肉换股，由于股市可能进入加速下跌的阶段，短线操作难度极大，投资者可能重复“割肉－换股－再割肉－再换股”的恶性循环。与其频繁操作，还不如握住手中股票不换，等待反弹到来。

　　而第二类股民则可以采取相对主动的操作策略，首先要甄别对待现在手中的股票，大盘如果出现连续下跌，那么跌幅最大的就可能是垃圾股票，如果持有绩差股应该短线减仓出局，对于并非高位的绩优股可继续持股；其次，手中资金运用要尤其谨慎，不可在阶段反弹过程中盲目跟风操作，如果要买卖股票也应针对仓中现有股票，进行盘中Ｔ＋0操作。

　　后市方面，尽管短期股市环境恶化，但毕竟股指已经累计了巨大的下跌幅度，未来1200点下方可能有较强支撑。投资者应稳定操作心态，盲目割肉或者胡乱跟风都不可取。

　　商报记者 李壮 Ｊ016