利好麻木 底在底下

　　特约专家：华夏证券 刘运宁 宁波海顺 楼 栋 鑫鼎盛投资 钱国伟 广发证券 韦海生

　　《证券导报》：本周屡创新低，1259点破位后，底在何处？道博股份(资讯 行情 论坛)，清华紫光(资讯 行情 论坛)等IPv6概念逆市走强，“五朵金花”却再成空头主力，是投资理念向成长性转变还是预示大盘加速调整？

　　刘运宁：估值发生变化

　　市场破位下跌，但恐慌盘并不明显，目前做空动力主要是基金重仓股的补跌。由于市场估值发生变化，以前涨幅较高的一些周期性行业如钢铁、石化、电力等个股虽然业绩优异，但预期后续增长潜力有限，成为基金调仓品种，并引发市场持续下跌。紫光、道博等个股是短线行情，尚难形成主流热点，短线大盘仍有回调压力。

　　楼栋：加速调整

　　1259点的破位给市场带来了更大的压力，也应验了“底在底下”的股谚，1300点附近已经聚集了大量的套牢盘，成为指数向上的重大压力。后市的机会在于，在指数持续重挫后，在距离1300点一定距离位置获得一个有力的反弹，相关实质利好的出台后，才有希望彻底改变这个弱势局面，使市场出现真正的市场底。题材股的走强显然和蓝筹股的调整相对立，很明显，大盘的新低过程再受到了蓝筹指标股的沉重打击，但概念股的走强并没有扭转大盘弱势的根本问题。题材股在盘中最终仍然只是热点而非指数前进的方向，这种短线资金营造的活跃效应对多数投资者并不具备明显的操作机会，在整体上，应该属于大盘的一种加速调整趋势。

　　韦海生：1230点才会展开反弹

　　近期市场连续破位与C板市场利空有关，然而，在逐步消化这一因素，加之下档技术支持线的逐步逼近，后市短期大盘将在1230点附近展开盘底甚至反弹行情。近期市场游资与基金博弈日趋激烈，大盘中期调整压力仍有待释放，目前仍无到位信号。

　　钱国伟：对利好麻木

　　尽管政策面上暖风频吹，如投资者保护基金将要设立，印花税3月可能降低，但市场对利好似乎已麻木不仁。究其原因，是基金等主力机构大幅作空使大盘欲震乏力。继前期汽车、钢铁股下挫之后，本周又有石化、航运股做空，因此少数科技股及低价超跌股的反弹很难带动整个大盘反攻。主流资金大幅作空的情况不改变，下周市场仍将维持弱势格局。

　　《证券导报》：汽车股止跌，软件股、地产股领涨大盘，特别是浦东概念走强，如何跟进热点？

　　刘运宁：上涨无量 难成气候

　　汽车股是超跌反弹，并无明显止跌迹象；软件股、地产股上涨无量，难成大气候。且地产股属宏观调控对象，非选择的主流品种。目前个股风险不断，市场波动极大，短线应以控制风险为主，在无明显热点形成之前，不急于介入，短线仍应多看少动。

　　楼栋：不追涨，控制仓位

　　从操作角度来看，盘中追涨比较难以获利：一是热点轮换比较迅速，二是盘中获利空间小。二者综合体现了盘面追涨的难度。前期石化、汽车和钢铁股的调整幅度相当深，而在阶段调整结束之后，部分品种的止跌就构成了大盘反弹的机会，由于蓝筹股表现相当平静，这种情况下，介入一些具有一定题材预期的超跌品种就比较稳妥，也容易获得短线资金的认同。软件股和地产股的活跃体现了这个因素，后市来看，对这些个股的提前关注使相对可行的方法，但需要把握两个原则，盘中不追涨，要控制好仓位。

　　韦海生：适当参与地产股

　　地产板块是短期资金回流较为集中品种之一，基金也有参与其中迹象，可适当关注。但汽车板块、软件板块及浦东板块主要为游资进场操作，后市空间不大，应以短线操作为主。

　　钱国伟：航空板块也在杀跌

　　蓝筹板块的轮番下挫打击了人气，而周末近期强势的航空板块也出现了杀跌现象，因此目前市道投资者操作须谨慎为主。软件股和地产股周末的超跌反弹应该只是一次阶段性涨升行情，追涨意义不大，倒是数字电视板块和第二代互联网概念的个股在弱势中明显有资金关注迹象，该类个股在回调中可持续关注。