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虽然投资者对新年第一天的表现不敢抱太大的希望，但是新年第一天即跳空低开，并以中阴线报收，还是超过了大多数投资者的预期。请问，这种跌势缘自哪些原因？
郭峰：主要原因有两个，这也是2005年中国资本市场将迎来的两个重要变革，一是非流通股可以进入交易所转让；二是新股询价制度开始实施。这将极大地改变机构投资者的操作思路。我们已从非流通股进入交易所转让的规定中看到，转让条件和受让人资格都有明
显放松。已经有保险公司向证监会提出申请，希望介入非流通股转让市场。
如果说资金进入非流通股市场是一个缓慢过程，那么即将来临的新股询价将直接影响A股的定价体系。因此，解决A股的含权问题和A股的定价体系将是今年资本市场面临的两大难题。
阮斐：除了以上两个消息外，昨日的下挫与部分蓝筹股的剧烈波动也紧密相关，其中尤以石化股为甚。石化股的震荡，一方面是受到成品油价格调整消息的影响，另一方面中石油即将发行的消息也对石化股构成重压。结果扬子石化(资讯 行情 论坛)以跌停开盘，齐鲁石化(资讯 行情 论坛)更是收盘封死在跌停板上。汽车股成为另一领跌板块，长安汽车(资讯 行情 论坛)、江铃汽车(资讯 行情 论坛)双双跌停。此外，大批的基金重仓股和业绩预亏绩差股一起出现在跌幅榜上，其原因除了相关公司基本面出现变化外，不排除基金在完成年底维护市值动作后，开始调整持仓结构。
如果是这样的话，这种跌势将对大盘产生哪些影响？
郭峰：昨天1根跳空向下的光头光脚阴线，使得上证指数(资讯 行情 论坛)跌破了1259点的支撑，短线行情不容乐观。但若从跨年度考虑，年初的下跌未必就是坏事。我是这样想的，年初创5年半的新低，随后进入反弹周期，从而突破去年9月的1497点，剩下的时间以箱体整理为主。到年报公布期间，部分个股的投资价值会得到体现，届时，场外资金自然有入市的意愿。
阮斐：目前大盘在下跌轨道中运行，5日至60日均线平行下压，昨日23点的跌幅使得股指已开始跌破调整趋势线和布林线的下轨，而加速下跌也意味着短线反弹机会的来临。同时，市场普遍对政策持麻木和观望的态度，绩差股跌破面值和蓝筹股的不断跳水，给市场持股者很大的心理压力，跟风杀跌的气氛很浓。如果大盘能够短期不补缺口继续下行，则更有利于大盘形成阶段性底部。
突然变化的市场让投资者茫然，是进是退不知所措，在这种情况下该如何操作？
郭峰：面对昨日的大跌以及基金重仓股的做空压力，确实加剧了投资者的操作难度。有两种操作策略可以应对目前的窘境，一种就是静观其变，这轮下跌杀伤力越大，产生反弹的力度也大，要么是量价齐升，要么就是政策信号，等待反转信号出来再行介入；对于套牢者而言，积极换股是必须的，弃差寻优，换入基金增仓品种，换出基金减仓品种，从而把个股风险降到最低。
阮斐：市场可以关注的热点，一是来自林海股份(资讯 行情 论坛)此类过分超卖而基本面无异常的个股；二是受惠于人民币升值的个股，如部分地产股和航空股；三是低价的业绩预增或预盈股；四是网游、IPV6、数字电视等科技概念股。需要提醒的是，目前不应单纯看上市公司的静态业绩，对那些股价不到2元的个股应多关注企业规模，对股价接近10元的个股要多关注一下相对涨幅。
始料未及的大跌过后，投资者非常关心大盘的后期走势，能不能预测一下其中的短线变化？
郭峰：新年首日大盘就留下跳空缺口，短线走势并不乐观，而且大盘成交量没有明显变化，因此仍有可能维持跌势。但周K线已经6连阴，本周是第7周下跌。本周末和下周初大盘反弹的机会将明显增大，投资者不妨留意。
阮斐：本次跳空缺口带有明显的恐慌性质，再创大幅新低的可能性非常小。不过以目前的成交量而言，周三回补缺口的可能性不大。如果中石油发行的消息能够尽快明确下来，大盘有望在周末回稳，下周将有较大的反弹获利机会。
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