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□德鼎投资
近期大盘一直在1300上方盘整，其间游资和机构运作都不是非常积极，游资虽然仍时有活跃，但和之前运作浪潮信息(资讯 行情 论坛)、青鸟华光(资讯 行情 论坛)等超跌股和概念股相比已经降温很多。而其间基金更是无动于衷，令投资者非常失望。在此情况下，上周钢铁股出现了强劲反弹，凌钢股份(资讯 行情 论坛)在上周四盘中还触及涨停。本周一
一些钢铁股再次强势上扬，如抚顺特钢(资讯 行情 论坛)、武钢股份(资讯 行情 论坛)、凌钢股份等，使得投资者对机构年末的操作又增加了一分期待。而钢铁作为其中的先头部队和2003年以来蓝筹股的领军人物，市场对其期望更大。所以，目前钢铁行业在市场中的定位以及后续发展究竟如何，投资者一定都非常关心。
从投资者以往的惯例看，一提起钢铁股，首先都会想到业绩优良、市盈率低。但从近期涨势较好的一些钢铁股看，都是类似抚顺特钢、武钢股份等有重组题材的个股，而如韶钢松山(资讯 行情 论坛)类业绩更好、市盈率更低的钢铁股并没有得到市场的广泛认同，走势也没有前者好，由此我们可以推测，钢铁板块的重组可能成为板块中最大看点。
行业整合掀起重组潮
中国钢铁企业目前正面临着行业大整合的发展机遇，作为典型的资金、技术密集型行业，钢铁企业之间的重组联合不仅使企业规模和竞争力做大做强，也有利于实现区域钢铁工业的合理布局。在加强和改善宏观调控、加入WTO三年后“积极入世”等行业大背景下，钢铁行业必将通过重组联合，组成大型的钢铁企业，让其集中更多的产能，协调产业布局和产品结构，避免重复竞争，避免新上项目的重复建设以及由于产品趋同而造成的激烈竞争，树立更好的国际产品竞争力。
随着钢铁行业在我国境内的大规模整合，许多上市公司也被牵扯进了整合重组的热潮之中。继1998年上海宝钢组建中国最大钢铁联合企业以后，这种趋势更加势不可挡，涉及上市公司也越来越多，如先后有宝钢股份(资讯 行情 论坛)、大冶特钢(资讯 行情 论坛)、武钢股份、新钢钒(资讯 行情 论坛)、长城股份(资讯 行情 论坛)、抚顺特钢、大连金牛(资讯 行情 论坛)、北满特钢(现更名为龙建股份(资讯 行情 论坛))等。而从这种重组不断升级、不断多样化发展的大趋势看，未来可能还会有更多的企业加入这种重组热潮和有类似重组的可能。
重组形式五花八门
从最近一到两年钢铁板块个股的重组形式看可谓五花八门，主要可分为以下几类：
收购钢铁生产线扩大产能，竞争能力和业绩得到提升类。如宝钢股份收购集团公司六项资产，仅2004年上半年的净利润就超过去年全年的20.24%，按照一些券商研究员的分析，本次收购的目标资产模拟合并净利润2004年为54亿元，较2003年的26亿元将增长111%。类似的例子还有武钢股份收购集团资产后盈利能力大幅提升等。
产业全面转型，未来前景广阔类。如首钢股份(资讯 行情 论坛)面临着搬迁和产业全面转型等想象空间，其在今年已经重新牵手“芯片”行业，此外，公司持有57%股权的首科微电子是一家从事微电子产业工艺技术、各代集成电路工业技术研究与开发的企业。此外，还有转型为发电企业的川投控股(资讯 行情 论坛)等。
引入实力大股东拓展发展前景类。除2003年股价大幅飙升的大冶特钢外还有2004年引入了上海复星的南钢股份(资讯 行情 论坛)，复星公司作为近几年资本市场上的运作高手，先后与数十家国有企业进行了合资合作，并将豫园商城(资讯 行情 论坛)、友谊股份(资讯 行情 论坛)、羚锐股份(资讯 行情 论坛)、天药股份(资讯 行情 论坛)、南钢股份以及一致药业(资讯 行情 论坛)收归旗下。实力大股东的引入，为南钢股份更好地在钢铁业内施展拳脚奠定了坚实的基础。
另外还有行业内横向兼并类。如鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)与本钢集团的联合组建；唐钢股份(资讯 行情 论坛)、唐山国丰钢铁集团和唐山恒通公司也正在酝酿整合成一家年产1200万吨钢的大型钢铁联合企业等。
同时，这些各式各样的重组概念正为各路资金打开了炒作空间，为其更好的运作提供了绝佳的素材。
新资金偏向重组类股
从近期基金对钢铁类个股的操作情况看，重组类钢铁股备受青睐，如2004年三季度业绩只有0.028分，但宣布重组的抚顺特钢被中国工商银行-广发稳健增长证券投资基金和中国工商银行-广发聚富(资讯 行情 论坛)开放式证券投资基金大批买入，增持量达到366.82万股和295.93万股，而该股持续上涨达122%，成为钢铁类重组股中最大的黑马。同时，近期钢铁股中走势最为强劲的凌钢股份，也是公司摒弃了原有高耗能的各类生产装备，建起了转炉连铸轧钢先进生产线，市场资金才给予热捧。
从这些增量资金所介入的钢铁板块个股看，都是一些已经置换全部产业或者是技术更新换代的投资品种。未来在这类个股的继续走强之下，同板块重组股可能仍将机会不断。在此情况下，投资者可重点关注中线龙头品种抚顺特钢，该股在全面转型为煤炭类个股后，股价为煤炭板块较低的一家，只比排在最后的盘江股份(资讯 行情 论坛)和安源股份(资讯 行情 论坛)略高一筹，目前定位仍属偏低，中线仍有一定上扬空间。同时仍可关注短线龙头品种凌钢股份，该股在技术革新后盈利能力大增，目前超跌，有游资出现大量回补，未来仍有一定上行机会，投资者可逢低关注。
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