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大市上周初呈阴阳交错的小幅振荡，但指标股开始出现下倾影响技术走势，上周四探底后一度由于转换热点而拉起大阳，可惜周五前功尽弃，消息面令多头倒戈，技术面又出现不利倾向，1300点底位本周将再受考验。
主流机构择股调整仓位
中央经济工作会议确定明年要实行稳健的财政政策和货币政策，合理调控总量，着力调整结构。这意味着原来扩张性的货币财政政策转为收缩性的政策，同时宏观调控依然是贯穿全年的首要任务，管理层仍需严控固定资产投资规模，调整结构意味着“有保有压”，上市公司要符合“保”的范畴才能从中得益。主流机构对此的反应是继续调整仓位，对下一年度可能受“压”的行业股票减仓，这使得深沪股指欲振乏力。
当沪指再破1330点时，管理层及时作出反应，公布了分类表决制度，这是流通股小股东争取多年的一大胜利。但市场对此反应平平，原因是利好内容原已透露，公布的没太多新东西，而影响更多体现在中线，也不像资金面利好那样立竿见影。
小股东对分红应有发言权
为了限制乱圈钱，而加上一条：连续三年不作现金利润分配的上市公司不得再融资。这一条，受惠更深的是B股股东和非流通股股东，因为B股绝对价低，利息率相对高，现金红利不用纳税；非流通股东的持股成本更低，现金分红使之投资回报率居高不下。但对A股高价股而言，送红股比现金分红要好，从税赋考虑，有时甚至转增股本更好，而对于低价股，则有时现金分红好些，但应争取A股红息也不纳税。对流通股东而言，更重要的是让其在分红上有更大发言权。
造成上周五股指大挫的主要原因，是管理层宣布新股首发询价制度明年实施。这一宣布可能是对某些媒体称新股要延至四月的正式回应，看多的理解是年内不再发新股，明年春节前也发不多，看空的理解是元旦后随时可能发新股。
市场的利空反应主要在机构的资金调度上，第一批首发新股的询价，必定要保证发得出，因主流机构有较大发言权，可能会先压低价，三个月后再套现，这样的询价机构可能会积极参与，尽可能多认购，所以目前要倒出一些股票。
蓝筹股有望年底升一回
在询价制度公布前，发审委名单公布时，原来的热门股已出现分化，随着更多公司预亏预减的出现，概念股的风险也在加强。虽然技术面岌岌可危，但政策力量还在起作用，大批交易所基金发行后，要在三个月内逐步建仓，主流机构受到各种压力下，年底前需有所表现。蓝筹成长股受冷落也给职业机构收集后运作年报题材提供机会，年底套利空间犹存。广东科德 古禅
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