|
□ 国信证券 肖建军
周四，深沪股市先抑后扬，上证综指在跌至1318点时钢铁股、汽车股大幅反弹，带动股指强劲上攻，虽然，尾盘有所回落，但大盘放量反弹的走势已经形成，使得近期两市大盘弱势下跌的格局得以扭转。不过能否形成持续反弹的行情还有待观察。
从盘面来看，价值股的异军突起是大盘走势转强的根本原因，近期止跌回稳的钢铁、汽车等板块成为大盘上涨的主要动力。在其带动下，山东铝业(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)为首的有色金属、石化板块也一度大幅反弹，价值股表现出较强的反弹能量，这与近期价值股的充分调整是分不开的。由于盘中拉升过急，较多的个股股价在尾盘出现明显回落，但这并不意味着价值股行情不能持续。在前期调整充分、指数基金推出在即的情况下，价值股有可能走出短线反弹行情，从而带动两市大盘震荡上行。
形成明显反差的是，在价值股走强时，近期走势活跃的投机股(尤其是风险较大的ST股)出现较大的回落，这一方面反映了投机股与价值股理念上的不相容，一方面也反映投机股行情的短线和风险。很显然，投机股一定是在市场缺乏积极的热点时才可能得到短线资金的追捧，一旦价值股行情得以持续，投机股势必迅速退潮，而那些借机炒作的高风险绩差股(如退市风险较大的ST股、年终可能大幅亏损的个股)，则很可能大幅下跌。因此我们再次强调一贯的观点，当价值股充分回调的情况下，投资者一定要理性地关注价值股的机会，而不是盲目地炒作高风险的投机股。
再从大盘走势形态来看，由于价值股的及时走强，使得大盘在1300点上方再度止跌回升，从而形成了底部抬高的筑底形态，价值股为大盘带来了转强的机会。但这一形态并不一定形成中级反弹行情，大盘的持续走强需要两个条件：一是价值股持续走强，一是成交量的有效配合，因此短线的走势判断还不宜过分乐观。如果股指不能放量突破半年线(目前对应的是1374点)，那么上证指数(资讯 行情 论坛)运行的仍然是振幅不断收敛的震荡形态，趋势就无法明朗。
操作上，对于大盘短线的反弹行情谨慎乐观，只要价值股行情不是迅速退潮，大盘有震荡上行、再度挑战半年线的可能。操作上短线可适当做多，但关注的对象应以成长性的价值股为主，注意把握两点：一是关注回调中的价值股中线建仓机会，一是对绩差股把握逢高减磅换股的机会。
| 
