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□ 江苏天鼎 秦 洪
近期股指虽然波澜不兴，但是重组股却风声水起，不仅仅体现在ST板块不时出现涨停股，而且还体现在黑龙股份(资讯 行情 论坛)、四砂股份(资讯 行情 论坛)、太原重工(资讯 行情 论坛)等重组股中.
产业重组逐渐取代概念
曾几何时，重组仅仅是个概念，从而诞生了诸如国嘉实业、托普软件(资讯 行情 论坛)等这样借助重组之名而行二级市场炒作之实的假重组股，最终不仅仅伤害了重组概念特有的化腐朽为神奇的独特魅力，而且还使得二级市场从此对重组概念敬而远之。
但是，近一年来，市场参与各方开始冷静下来反思重组对上市公司的积极影响，并最终在深圳本地股获得了新生，因为深圳本地股的重组目前是产业第一，公告宣称不欢迎投资公司对深圳本地上市公司进行重组，也就意味着只有产业实体的企业才能参与到深圳本地股的重组，在此影响下，ST万山(资讯 行情 论坛)的产业重组方才顺利出炉，虽然对股价未造成翻天覆地的影响，但却重新塑造了资产重组的形象。
受此影响，临近年末，资产重组也大多集中在产业重组中，比如说ST纵横(资讯 行情 论坛)的新东家就称保持其机床的优势产业部分，似乎逐渐摆脱了过去的先资产置换然后才进行整合的重组模式，这无疑有助于此类个股的市场形象，毕竟部分上市公司亏损并不是行业不好，而是因为管理不善，就比如说ST纵横的机床行业不就诞生了沈阳机床(资讯 行情 论坛)这样的优势企业吗？ST酒鬼的白酒业中不也有贵州茅台(资讯 行情 论坛)、五粮液(资讯 行情 论坛)等绩优白酒吗？所以，对这些具有产业基础的绩差公司进行产业整合般的重组，是极具发展前景的，也容易产生质变型的牛股。
关注两类个股
在这样背景下，我们建议投资者重点关注两类个股，一类是沪深两市的本地股，因为本地股背靠着庞大的资产存量，拥有政府的积极推动，重组成功概率极大，上海本地股在重组过程中不就出现了百联股份(资讯 行情 论坛)、锦江酒店(资讯 行情 论坛)等成功个股吗？深圳本地股也拥有ST万山、华联控股(资讯 行情 论坛)等成功范例，因此，近来深圳再次出现产业重组的舆论导向极有可能引发深圳本地股的新一轮重组浪潮，这可能也是昨日深圳本地股走势抢眼的背景，故我们建议投资者重点关注深华新(资讯 行情 论坛)、深达声(资讯 行情 论坛)、深天地(资讯 行情 论坛)等一些股价较低且存在着明显放量的重组预期股。
另一类是由于种种因素使得公司出现亏损，但是产业基础尚存的个股，比如说黑龙股份，公司目前的亏损一方面是因为关联企业的占款达到8.5亿元，从而使得公司流动资金紧张，在原料采购等方面明显受制于此。另一方面则是因为公司管理费用太高，以致于出现入不敷出的境地，从而出现了持续亏损的报表。但是仔细分析，公司拥有年产25万吨的新闻纸生产能力，目前产能放空，一旦有重组方注入流动资产，恢复产能，那么，以目前5500元／吨新闻纸的销售价格以及行业平均20%至25%的毛利率，匹配上正常的管理费用，能够带来13.75亿元的销售收入和近1.6亿元的净利润，这样折算成每股收益就相当于0.48元的净利润，当然，这仅仅是乐观推测，但仍然可以看出对该公司进行产业整合的巨大潜力，因此，该股不仅仅得到了嘉实基金的青睐，而且股价在近期还一路走高。
类似个股尚有ST屯河(资讯 行情 论坛)、湘火炬(资讯 行情 论坛)、山西汾酒(资讯 行情 论坛)、ST啤酒花(资讯 行情 论坛)、四砂股份、华银电力(资讯 行情 论坛)等，其中华银电力也极具看点，因为公司本来也是亏损累累，但是大唐电力入主后，公司的盈利能力迅速改观，在煤炭价格节节盘升的同时，该股前三季度的净利润在主营业务收入增长6.93%的前提下获得1069万元的增长空间，这不能不说是产业整合的典范。宁夏英力特(资讯 行情 论坛)集团对英力特的重组，云南滇能集团对马龙产业(资讯 行情 论坛)的重组等均是如此，所以，我们对产业重组的个股抱有积极乐观的态度，建议投资者可以予以跟踪关注，此类个股也往往是未来蓝筹股的后备力量。
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