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□ 国信证券 肖建军
近期投机股的炒作一方面是9.１4行情以来市场热点的延续，即在价值挖掘较为充分和宏观调控影响短期不可能消除的情况下，价值股、蓝筹股短期内难以走强，新入市的资金更多地介入到一些具有较强投机性的板块中，其吸引力大多是股价调整较长时间，有一定技术性反弹的要求，这一热点从中小板到科技股，再到近期的题材股和纯粹投机的ST股上涨，
形成较持续的炒作。
另一方面，在上市公司基本面近期不断有各种资产重组、股权转让等题材出现，成为推动重组股、投机股持续炒作的强劲动力。比如微软题材对创智科技(资讯 行情 论坛)、浪潮软件(资讯 行情 论坛)的刺激推动低价科技股的走强，抚顺特钢(资讯 行情 论坛)、太原重工(资讯 行情 论坛)等上市公司让壳性质的重大重组，还有飞乐音响(资讯 行情 论坛)、飞亚达(资讯 行情 论坛)等蒙胧题材等。
公司层面的题材支撑和技术上超跌反弹的要求，刺激了市场短线投机的气氛，但当一元股为代表的绩差股都疯狂上涨的局面形成时，短线的市场似乎又回到过去的投机世道，这显然是近年来一直接受规范和风险教育的投资者难以接受的。从近期的盘面可以看出，在大盘短线上下两难、价值股无所作为的情况下，市场热点仍可能继续在超跌股、绩差股、题材股等非主流热点上进行投机价值的挖掘，短线的投机炒作不太可能迅速退潮。但这不是投资者可以盲目投机的理由，我们建议投资者在操作上应把握两点：
首先，虽然投机股走势更为活跃，但目前市场仍然有不少的主流资金在部分具有中线投资价值的个股上稳健做多，这样的个股才是理性投资的首选。建议关注北新建材(资讯 行情 论坛)、山西汾酒(资讯 行情 论坛)等个股。
其次，即使以短线的心态介入投机股行情，也应在控制风险的基础上适当参与，比如控制投机股参与的仓位不超过1／3，尽量避免介入已经连续两年三季度亏损的个股，都是必要的风险管理纪律。
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