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消息点评：据媒体报道，有关权威人士透露，目前除个别细节外，保监会已就席位、账户、清算、托管、报表等问题与有关部门达成一致意见。该人士同时表示，积极协调银监会、证监会等部门，尽快下发保险资金直接入市政策的配套文件，确保政策顺利实施，将是保监会近期的工作重点之一。《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》发布后，各保险公司对照《保险资金运用风险控制指引》的要求，认真查找资金运用的主要风险和管理漏洞，完善规章制度，以期从机制上控制好风险。另外，各保险公司正在抓紧研究资产托管问题，与
托管银行广泛接触，有的已经进入招标遴选阶段。监管部门将举办保险资金直接入市专题培训班，由各保险公司资金运用部门的有关人员参加。另外，保监会将深入重点保险公司、保险资产管理公司进行专题调研，了解保险资金运用工作现状并确定明年保险资金运用工作的思路和重点。这些情况表明，《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》发布后，有关方面的准备工作一直在紧锣密鼓地进行。
机构动向：中银国际基金的基金经理认为，中国股市中存在的风险并不只是中国才有，这种风险是可以克服的。现在，A股市场的分散性已经超过了香港市场，市场的周期性风险正在减弱，大部分升息的压力已经反映在价格上，市场的吸引力日趋显现。与本土的机构相比，中银国际基金更加注重用合理的价格购买成长机会。他们看重“工业化、消费升级、企业重组和民营企业崛起”四大主题，认为这是可持续提供良好发展前景的行业，并由此发掘原材料、能源、科技、交通、金融、通信、电力及公用事业等行业的长线投资机会。研究显示，在过去12年的时间里，中国内地市场的交投量比香港市场多两倍以上，这从一个侧面说明投资中国内地的机会比较多。在过去的三年里，市场以往超常的估值和超常投机的投资态度得到了有效的释放。中银国际基金的基金经理认为，中国内地的经济基本实现了“软着陆”。未来两年GDP的增长将能保持在8.5%左右。对股市来说，宏观调控最坏的时间已经过去。
后市建议：从中长线看，目前市场处在构筑大级别底部的过程当中。从短期来看，由于年底前银根会相对偏紧，同时预期一些上游行业的业绩明年会比今年有所下降，再加上投资者心理预期的变化，因此年底前可能将呈现箱体走势，波动空间在1240点- 1460点。基于上述判断，建议投资者在年底前加强防御性，不过分强调进攻性。具体来说，可以关注消费品行业、煤电油运等瓶颈行业。不过其中一些个股涨幅已经很高，投资者应当采取回避，或者少量持有。而那些目前市盈率水平不超过十七八倍、明年有成长性的行业的股票，安全性则要高一些。张宁
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