股市大幅反弹 底部区域逐渐探明

　　企业年金入市消息提振市场信心

　　深沪股市昨大幅反弹

　　受企业年金获准入市和管理层年内不再发行新股的消息刺激，昨日深沪两市放量大涨，各主要指数均以大阳线报收，成交量是前日的三倍多。多家机构和市场分析师都认为，就 像1996年的“12道金牌”一样，政策导向最终起到决定性作用。从近期的市场特点看，昨天的大阳线已经确立1300点下方的大底，后市可能会维持震荡盘升的格局。

　　多头信心有所恢复

　　昨日上证综指收盘报1354.39点，上涨46.96点，涨幅3.59%，成交141.78亿元；深成指收盘3254.46点，上涨118.41点，涨幅3.78%，成交87.13亿。盘中计算机板块和软件板块整体走强，科技板块也乘机反弹，长江电力(资讯 行情 论坛)(600900)等蓝筹股也共同发力，特别是中国联通(资讯 行情 论坛)(600050)盘中最高涨幅曾接近8%，使得大盘步步走高，多头信心有所恢复。个股纷纷活跃起来，普涨形态十分明显。

　　业内普遍认为，本次股市底部经过利空洗礼，市场10月29日遭受加息的打击，经过连续八次在1300点的拉锯后，昨日成功放量收复加息后的跌幅，说明加息利空已经基本消化。从宏观经济层面观察，市场进入加息周期预示着经济进入高速增长期，每次加息对股市短期冲击难免，但市场长期走势还是会由经济的稳步增长来决定的。

　　国金投资的分析师认为，此前，一段时间市场受到一些深层次因素的影响，出现了见利好就跌的情形，之后市场对利好已经逐渐麻木，在有部分资金坚守1300点的情形下，市场开始出现转机，因而市场在部分股票强势拉升之后能出现大幅上涨的走势。可以说，大盘的大涨是近期诸多利好消息的集中性释放，至于是否能出现连续上扬，还要看后市管理层将如何解决市场的深层次问题。

　　底部区域逐渐探明

　　经过一连串的政策利好出台之后，大盘终于选择向上突破。不过，1300点到底是不是“政策底”呢？

　　华夏证券分析师戴清荣认为，自“9.14”行情启动以来，市场一直不乏政策面的支持，由于和以往的单纯救市措施不同，“国九条”意在解决市场的根本问题，以促进市场的长期健康发展，因此可以肯定1300点以下已经成为市场的长期底部区域。

　　戴清荣分析，自“9.14”行情以来，市场出现深幅回调，究其原因主要是基金自从4月以来持股结构调整不及时所致。目前科技股的强劲上扬可能与基金的参与有关。他认为，这说明基金目前的持股结构调整暂告一段落，后市蓝筹股抛压会减轻，岁末机构自救的行情已经展开。

　　最新出炉的南方基金投资策略报告也认为，目前市场正当乍暖还寒时，违规资金还在缓慢撤退，合规长期资金行将大举进入，短期投机资金正在拭目以待，股市正处于一个赢面大于输面的阶段，从目前到明年春节这段时间将是一个良好的建仓机会。报告分析，虽然在明年的经济发展速度将由于宏观调控而有所放缓，业绩惊喜不再成为市场的主要驱动力。但证券市场的政策环境在大大改善中，各种旨在保障社会公众股东利益的政策措施正在酝酿出台，上市公司投融资方面的游戏规则第一次准确无误地偏向流通股东。根据对已上市公司的股息率以及重置价值计算，目前已经可以构造一个颇具价值的证券组合。

　　金元证券的分析师指出，昨日市场的大涨是由科技股带领的，科技股自“9.14”以来整体一直表现抗跌，市场由下跌过程中的抗跌股领涨是很好的市场运行特征。试想1996、1997、1999、2000年的大行情每一次都是抗跌股领涨，从这一层面看市场的走势很可能超出预期。因此，市场大底已成，科技股可能将成为市场的龙头，投资者可特别关注有线电视和3G概念股。

　　本报记者 邸继勇