|
盘在1300点位置几经震荡后，波动幅度越来越小，近3个交易日上证指数(资讯 行情 论坛)的波动范围只有14点左右，等于停止了波动。股市的生命在于波动，股市停止了波动，等于人的心电图没有了跳动。何以解释这种现象的出现？
郭峰：从市场情况看，加息的压力已经有所消化，而管理层推出的券商融资和质押贷款等利好措施对市场的发展、缓解资金面的紧张状态将起到作用，但大盘依然没有摆脱疲软
的格局，究其原因，我认为还是一种等待和博弈过程。一方面，扩容步伐还未明朗，IPO随时都有推出的可能；另一方面，机构在千三附近有明显的压抬迹象，表明机构投资者对目前的政策利好并不满足，市场需要更实质的东西，博弈心态由此可见。
阮斐：我则认为是资金的参与和活跃度不够，其中主流资金的疑虑来自于对上市公司业绩波段见顶的担忧，比如宏观调控、加息周期以及高油价等因素。而游资对于超跌个股的反复冲击，则缺乏投资理念的支持难以推动市场的整体回升。可以说不管是主流资金还是游资，他们在近两年中所推崇的理念都出现了一定的“审美疲劳”。盘整太久了，出于对久盘必跌的经验，市场普遍持观望心态。
是否认为这样的局面还将继续？
郭峰：成交量日渐萎缩表明，1300点下方的做空动能明显不足，大盘不可能长期维持窄幅整理的格局。以目前情况看，虽然大盘年内产生大级别行情的可能性已经不大，但随着1300点处的逐步趋稳，年内应该会有一波中小级别的反弹，预计幅度在100-150点之间。所以投资者应以积极的心态去等待。
阮斐：成交量明显萎缩，固然说明投资者入市的意愿不强，但主动性抛压也明显减弱。大盘自调整以来对股价构成威胁的诸如上市公司基本面、股价高企、违规资金要出局等几个主要因素，其杀伤力已呈强弩之末；而目前市场对接轨、估值的争论其实只是多空双方的借口，看看前几天港股中澳门概念股的短期炒作就知道，概念炒作是永远不会从资本市场上消失的。
上周末我们赢家周刊头版谈到了，政策面的8大金牌还拯救不了目前的股市，那么让股市心脏重新搏动起来，还需要什么样的条件？
郭峰：要让股市重新活跃起来，确实还需要一些积极的因素配合，10月份的物价指数非常关键，这将决定央行会否在年内再次升息，所以，本周到下周初将是非常关键的时间窗。其次是政策面能否再有利好刺激以及市场对IPO预期的明朗。这两个方面将是大盘打破僵局的导火索。最后，技术上要有好的支持，如沪市要恢复到日成交100亿元以上；二是从热点看，只有当多数基金看好的景气板块同步启动时，市场的人气才有可能恢复。投资者可对近期机构对明年行业景气度的预测予以关注。
阮斐：启动市场，一是需要大盘股发行恢复的时间表。大盘股的发行可以使市场的不确定性大为减少，这对于场外资金的介入是极为重要的，也许将促使风险转化为机会；二是需要更多的扶持政策陆续落实，比如像近期的券商集合理财业务、投资者网上投票准备工作以及未来的降低交易成本等等。三是市场的股价体系基本稳定。目前需要关注的是市场中处于价格底层的个股群体能否自然着陆，因为他们是股价体系的底座。
停了搏动，股市心脏。在目前这样的情况下，我们投资者能做些什么？
郭峰：在大盘没有出现明确的方向之前，投资者仍以持股观望为主，但对手中持股则应做好基本面研究，适当时候，换股一定要坚决。对于轻仓者，可以等待突破信号产生时及时介入。
阮斐：潜在的市场机会仍然集中在业绩有增长的次新股中，特别是中小板块中相当多的个股值得关注。同时，近一周内的涨幅榜显示，重组股由于价位较低仍有相当机会，所以对ST股不能一味看低。既然是弱势整理，介入时应以低吸为主。
作者：□主持人金荣钧 □上海万盛郭峰 东方证券阮斐
| 
